投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様に、リッチテック・ロボティクス社（NASDAQ:RR）も負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？
なぜ負債がリスクをもたらすのか？
借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できなければ、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（しかし、それでもコストがかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。
Richtech Roboticsの負債額は？
下のグラフをクリックすると過去の数字を見ることができるが、2024年3月現在、Richtech Roboticsは214万米ドルの負債を抱えており、1年間で681.0万米ドル増加している。 しかし、それを相殺する820万米ドルの現金もあり、605万米ドルのネット・キャッシュがあることになる。
リッチテック・ロボティクスのバランスシートの健全性は？
直近の貸借対照表から、Richtech Roboticsには1年以内に返済期限が到来する291万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する9,100万米ドルの負債があることがわかる。 これと相殺すると、同社には820万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払期限の到来する392万米ドルの債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を912万米ドル上回っている。
この短期流動性は、リッチテック・ロボティクスのバランスシートが伸び悩んでおらず、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡単に言えば、リッチテック・ロボティクスが負債よりも現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できるという良い兆候である。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかを左右するのは、リッチテック・ロボティクスの収益である。 そのため、負債を検討する際には、間違いなく収益動向を見る価値がある。インタラクティブなスナップショットはこちら。
昨年、リッチテック・ロボティクスはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は31％増の900万米ドルに成長した。 株主はおそらく、同社が利益を上げられるよう祈っていることだろう。
リッチテック・ロボティクスのリスクは？
統計的に言えば、損失を出す企業は利益を出す企業よりもリスクが高い。 そして、リッチテック・ロボティクスは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。 実際、その間に380万米ドルの現金を使い果たし、230万米ドルの損失を出した。 しかし、少なくともバランスシートには605万米ドルがあり、近い将来の成長に使うことができる。 リッチテック・ロボティクスの昨年度の収益成長は輝かしいものであったため、やがて黒字化する可能性は十分にある。 利益が出る前に投資することで、株主はより大きな報酬を期待してより大きなリスクを背負うことになる。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、リッチテック・ロボティクスには 2つの警告 サインがある。
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