ロケット・ラボのラリーは、2025年の急騰後も正当化されるのか？

• ロケット・ラボの大暴騰はすでに織り込み済みなのか、それとも発射台にはまだ意味のある上昇余地があるのか、疑問に思っている方に向けて、この記事では株価の価値について数字が実際に何を語っているのかを解説する。
• 株価は乱高下を続けており、先週は15.1％下落したが、それでも1ヶ月で26.1％、年初来で116.2％、過去1年で132.4％と目を見張る上昇を見せており、3年では1346.6％、5年では423.9％という驚異的な上昇率を記録している。
• こうした動きは、成長する小型衛星打ち上げ市場におけるロケット・ラボの役割と、宇宙船製造および衛星サービスへの参入に投資家が注目しているためだ。これらは、同社の収益基盤を長期的に大きく拡大する可能性のある分野である。同時に、打上げにおける競争の激化、宇宙活動に関する規制の精査、規模拡大のための資本集約性などが、市場がその将来をどの程度積極的に評価すべきかという議論に拍車をかけている。
• そのような盛り上がりにもかかわらず、ロケット・ラボは現在、我々のバリュエーション・チェックでは6点満点中わずか0点であり、株価チャートだけを見ている人は驚くかもしれない。次に、様々なバリュエーション手法が今日のRocket Labについて何を物語っているのかを説明し、この記事の最後に戻ってくるバリュエーションについてさらに洞察力のある考え方のヒントを示します。

Rocket Labは、私たちの評価チェックでわずか0/6のスコアです。私たちが見つけた他の赤旗は、完全な評価の内訳でご覧ください。

アプローチ1：ロケットラボ割引キャッシュフロー（DCF）分析

ディスカウント・キャッシュフロー・モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで、ビジネスの価値を推定します。

ロケットラボは現在キャッシュを消費しており、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約2億2,030万ドル流出しています。アナリストとモデルの仮定では、フリー・キャッシュ・フローは2029年までの明示的なアナリスト予測とその後の成長の外挿の組み合わせに基づいて、2035年までにおよそ13億4,000万ドルに達すると予測され、それは急激に好転すると見ています。

2段階のフリー・キャッシュフロー対株主資本法を用いて、これらの予測キャッシュフローを今日まで割り戻すと、1株当たり約37.90ドルの本源的価値が推定される。現在の市場価格と比較すると、DCFは、株価が現在約42.4％のプレミアムで取引されていることを示唆している。

結果割高

割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、Rocket Labは42.4%割高である可能性がある。911の割安株を発見するか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

ロケットラボのフェアバリューの詳細については、当社の企業レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：ロケットラボの価格対帳簿

一貫した収益性を構築中の企業にとって、株価純資産倍率(PBR)は、収益ベースの指標よりも優れた基準となることがよくあります。これは、投資家が純資産1ドルに対して支払っている金額を比較するもので、利益が不安定またはマイナスであるにもかかわらず、基礎となる資産基盤が成長している場合に役立ちます。

一般的に、成長が速くリスクが低いとPBRが高くなり、成長が遅くリスクが高いとPBRが低くなる。ロケット・ラボは現在、簿価の約22.50倍で取引されており、航空宇宙・防衛業界の平均である約3.53倍をはるかに上回り、同業他社グループの平均である約8.77倍も上回っている。

Simply Wall Stのフェア・レシオは、ロケット・ラボの成長見通し、収益性プロファイル、リスク要因、業界のポジショニング、時価総額を考慮した上で、ロケット・ラボのPBR倍率がいくらになるべきかを独自に推定したものです。このため、品質やリスクの重要な違いを見落とす可能性のある業界や同業他社との単純な比較よりも有益です。この場合、ロケット・ラボの実際のPBR 22.50倍はフェア・レシオの推定を大きく上回っており、成長ストーリーを調整した後でも株価が割高に見えることを示している。

結果割高

PBレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1463社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレードロケットラボの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があることを述べました。そこで、ロケットラボのストーリーに対するあなたの見解を、収益、利益、マージンの具体的な予測、そして今日の価格と比較できる公正価値と結びつける、シンプルで強力な方法であるナラティブをご紹介しましょう。

Simply Wall Stのコミュニティページでは、Narrativesによって、あなたが信じるストーリーを説明し、それを将来の成長率、収益性、割引率などの数値に変換し、それらの仮定が意味する公正価値を即座に確認することができます。

プラットフォーム上のNarrativesは動的であるため、新しい決算、契約獲得、発売ニュースなど、新しい情報が入ると自動的に更新されます。このため、投資テーマを静的なものにするのではなく、最新のものに保つことができる。

例えば、あるロケット・ラボのNarrativeは、基幹宇宙経済の爆発的な成長と強力な利益率を背景に、1株当たり98ドル付近の公正価値を持つ非常に楽観的な道を想定している。一方、より慎重なNarrativeは、緩やかな成長と収益性に基づき、1株当たり66ドル近くに固定する。これらを並べて見ることで、あなたがどちらのストーリーに賛同し、実際にどれだけのアップサイドまたはダウンサイドを引き受けるのかが明確になる。

ロケット・ラボのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？私たちのコミュニティで他の人の意見をご覧ください！

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