- ロケット・ラボの急騰する株価が、本当に会社の長期的な価値と一致しているのか気になりませんか？あなたは間違いなく一人ではない。このディープダイブは、物事を明確にすることを目的としている。
- 今年に入ってから71.4％の上昇、過去3年間では881.2％という目を見張るようなリターンにもかかわらず、先週と今月は-16.5％と-35.4％という急激な下落が見られ、ストーリーにボラティリティが加わった。
- この動きの多くは、政府との新たな契約獲得と同社の打ち上げスケジュール拡大に関する最近のニュースに関連している。こうした動きは、投資家の楽観的な見方と警戒感を煽っている。競争の激化と規制当局の監視を強調するヘッドラインも、最近の変動に寄与している。
- ロケット・ラボの割安度は6段階中0点で、この数字が議論を呼んでいるのは確かだ。結論を出す前に、通常の評価アプローチを比較し、この記事の最後で、よりスマートな価値判断の方法をプレビューしてみよう。
Rocket Labは、私たちの評価チェックでわずか0/6のスコアを獲得した。その他にどのような赤信号が見つかったかは、評価額の内訳をご覧ください。
アプローチ1：ロケットラボの割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー(DCF)モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを今日まで割り引くことで企業価値を推定します。このアプローチは、予想される業績に基づいて本質的な価値を提供します。ロケットラボのDCF分析では、アナリストの推定とさらなる外挿の両方に基づくキャッシュフロー予測を使用しています。
ロケットラボの直近12ヶ月のフリーキャッシュフロー（FCF）はマイナス2億2,030万ドル。アナリストは、2027年にはFCFがプラスに転じ、2029年には6億1,200万ドルに増加すると予想しています。シンプリー・ウォールストリートによる長期予測では、FCFは2035年までに約13億ドルに達する。すべての数値は、株価報告に合わせて米ドルで表示されている。
これらの仮定と割引に基づくと、ロケット・ラボの推定公正価値は1株当たり38.07ドルである。しかし、DCFモデルによると、株価は現在、この本源的価値より約12.4％高い水準で取引されており、現在の株価ではやや割高であることを示唆している。
結果割高
割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、Rocket Labは12.4%割高である可能性がある。904の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。
ロケット・ラボの公正価値の算出方法の詳細については、当社の企業レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ2：ロケットラボの価格対売上高
企業を評価する際、価格対売上高(P/S)倍率は、ロケットラボのようにまだ利益を上げていない企業にとって、よく使われる指標です。この比率は、投資家が会社の売上高1ドルに対して市場が現在どの程度評価しているかを理解するのに役立ちます。株価収益率は、確立された収益性の高いビジネスに理想的ですが、P/Sは、収益がマイナスまたは不安定だが収益成長が見込まれる企業に適しています。
成長期待と企業リスクの両方が、どのP/Sレシオを "普通 "と見なすべきかを決定する上で大きな役割を果たす。急成長する革新的な企業は、その将来性から高いP/S倍率を要求されるかもしれないが、リスクも伴うため、投資家は楽観的な見方と慎重さのバランスを取る必要がある。
ロケットラボは現在、P/Sレシオ41.21倍で取引されている。参考までに、航空宇宙・防衛業界の平均は2.94倍、近い同業他社の平均は約11.31倍である。しかし、こうした広範なベンチマークだけに頼るのではなく、Simply Wall Stは独自の "フェア・レシオ "を算出している。このフェア・レシオ（ロケット・ラボは7.49倍）は、具体的な成長予測、企業規模、利益率、リスク要因、セクター標準を考慮に入れており、単純な同業他社や業界比較よりも、よりニュアンスのある調整された指標となっている。
ロケット・ラボの実際のP/S (41.21倍) とフェア・レシオ (7.49倍) を比較すると、同社株は、そのユニークなプロフィールと将来性を考慮すると、正当化される水準を大幅に上回って取引されている。これは、現在の株価対売上高のアプローチに基づき、Rocket Lab株が過大評価されている可能性があることを示唆している。
結果割高
PSレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1416社をご覧ください。
あなたの意思決定をアップグレード：ロケットラボの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブを紹介しよう。ナラティブとは、ロケットラボのストーリーに対するあなたの視点と、将来の収益、利益、マージンなどの数字を組み合わせ、公正価値を見積もるシンプルで直感的なツールです。Narrativeは、企業の将来についてあなたが信じていることを、その評価の原動力となる数学と結びつけ、あなた自身の予想に基づくパーソナライズされた公正価値を提供します。
Simply Wall Stのコミュニティページで利用可能で、何百万人もの投資家に利用されているNarrativesは、市場やアナリストの考えだけでなく、あなたにとって重要なジャーニーを見たり、構築したり、比較したりできるようにすることで、投資をより身近なものにします。ニュースや業績が落ち込むと、Narrativesは自動的に更新され、最新動向とあなたの見解を一致させます。フェアバリューと今日の価格を比較することで、あなた自身のロジックに基づいて、買い時か、ホールド時か、売り時かを判断することができます。
例えば、ある投資家はロケット・ラボが成長する宇宙経済で大きなシェアを獲得し、2035年までに売上高60億ドルに達すると考えるかもしれない。一方、より慎重な見方をする投資家は、同社を20ドル程度に評価するかもしれず、その判断は大きく異なる。
ロケット・ラボについては、2つの代表的なロケット・ラボ・シナリオのプレビューをご覧ください：
アナリストのコンセンサスによるフェアバリュー：58.67ドル
現在価格と公正価値の比較：公正価値より27.0%低い
予想収益成長率37.36%
- 垂直統合の拡大とエンドツーエンドの宇宙ソリューションビジネスの成長により、Rocket Labは国家安全保障や政府との大型契約を獲得できる。これにより、将来的なトップラインと利益率の成長が期待できる。
- ロケットの再利用性における継続的な技術革新と高い打上げ周期は、独自の衛星製造とともに、複数年にわたる収益の拡大と予測可能性の向上を支えている。
- 目先の研究開発費と契約一時金が業績を圧迫する可能性はあるものの、コンセンサスでは、収益と利益率の急速な改善が高い評価を正当化すると予想されている。大半のアナリストは、将来的な実行に基づき、現在の価格設定を妥当か割安と見ている。
長期的なバリュエーション予想：31.72ドル
現在価格とフェアバリューの比較フェアバリューを34.9%上回る
予想収益成長率30.0%
- 60億ドルの野心的な収益目標の達成は、ニュートロン打上げのスケールアップの成功と、スペース・システムズにおける高い利益率の維持にかかっている。事業リスク、財務リスク、実行リスクは依然として大きい。
- 宇宙飛行はハイリスクで資本集約的なフロンティアであり、ロケットラボは運転資本を管理し、株主の希薄化を回避しながら積極的な成長を追求しなければならない。
- 垂直統合はチャンスを広げるが、真の規模と収益性は遠い。現在のバリュエーションでは、ニュートロンの業績不振や市場力学が不利な方向に変化した場合、エラーの余地はほとんどない。
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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論で、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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