11％下落後のロケット・ラボ株を評価、2025年に新たな打ち上げマイルストーンも

• ロケット・ラボ株がお買い得なのか、それとも過大評価されているのか、疑問に思っているのはあなただけではない。多くの投資家がロケット・ラボの真価を見直すきっかけとなっている。
• 株価は過去1年で379.0％、過去3年で1000％以上という驚異的な上昇率を記録している。しかし、直近1週間で11.3％下落し、その爆発的な成長の可能性と市場心理の変化が浮き彫りになっている。
• ロケット・ラボの打ち上げ計画、衛星契約獲得、拡張計画に関する最近のヘッドラインは、強気な賭けと短期間のボラティリティの両方を煽っている。投資家は、主要なパートナーシップの発表や技術的なマイルストーンのニュースを解析しており、それが価格の急激な動きを引き起こしているようだ。
• これだけ話題になっているにもかかわらず、ロケット・ラボのバリュエーション・チェックは現在0/6で、標準的な指標のいずれにおいても割安とは見なされていない。次に、伝統的なバリュエーション・アプローチが完全なストーリーを語っているかどうかを掘り下げ、この成長株の本当の価値を評価するためのより良い方法を探ります。

Rocket Labは、我々の評価チェックでは0/6に過ぎない。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ 1: Rocket Lab 割引キャッシュフロー (DCF) 分析

割引キャッシュフロー(DCF)モデルは、将来のフリーキャッシュフローを予測し、それを今日のドルに割り戻すことで、企業の本質的価値を推定します。このアプローチは、ロケット・ラボのような成長株にとって有用である。

現在、ロケットラボのフリーキャッシュフロー（FCF）はマイナス2億850万ドル。アナリストは、2027年末までに5,860万ドルのFCFを予測し、最大5年間のFCFのみを予測している。それ以上の予測は、Simply Wall Stのモデルによって外挿される。今後10年間で、ロケット・ラボの年間FCFは急成長し、現在のマイナスから2035年には5億8,500万ドル以上になると予測されている。すべてのキャッシュフローは米ドルで報告されている。

これらの予測に基づき、ロケット・ラボの1株当たりの本源的価値は17.76ドルと推定される。しかし、現在の株価はこの水準をはるかに上回っており、DCFモデルはロケット・ラボが218.5％の過大評価であることを示唆している。積極的な成長前提を考慮しても、株価は算出された公正価値よりはるかに高く取引されている。

結果割高

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析は、Rocket Labが218.5%割高である可能性を示唆している。842の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

ロケット・ラボの公正価値算出方法の詳細については、企業レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: Rocket Lab価格対帳簿価格

株価純資産倍率(PB)は伝統的に、利益がまだ安定していない、またはプラスでない企業の評価に使用されます。これは、Rocket Labのような高成長企業にとって有用な選択肢となります。この倍率は、企業の市場価値と純資産を比較し、投資家が事業の基礎的価値に対して支払っている金額を理解するのに役立ちます。

成長期待と企業のリスク・プロフィールは、市場が将来の見通しが強いと考える場合、PBレシオを平均より高くすることができる。しかし、極端に高いPBは、典型的な業界バリュエーションと比較して、過剰な楽観主義や過剰なリスクテイクを示すこともある。

現在、ロケット・ラボのPBレシオは39.77倍で、航空宇宙・防衛産業平均の3.64倍、同業他社平均の10.79倍を大きく上回っている。このような大幅なプレミアムは、一見すると懸念材料に見えるかもしれない。Simply Wall Stが独自に開発した「フェア・レシオ」は、ロケット・ラボ固有の成長見通し、利益率、リスク、時価総額、業界のポジショニングを考慮することで、この問題に対処しようとするものです。基本的な業界比較や同業他社比較とは異なり、フェア・レシオは、より全体的で企業に合わせた評価のベンチマークを提供します。

ロケットラボの実際のPBレシオとフェアレシオを比較することで、その評価についてより明確な見解を形成することができます。この場合、Rocket LabのPBレシオはフェアとみなされる水準を大きく上回っており、株価が極めて楽観的な結果を想定して値付けされていることを示唆している。

結果割高

PBレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1409社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレードロケットラボの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、あなた自身の仮定を用いて企業の背後にあるストーリーを語ることができる、強力かつシンプルなフレームワークです。これは、ロケット・ラボのビジネス・ドライバー、将来の収益、利益率、公正価値に関するあなたの視点をリンクさせ、明確で将来を見据えた予測を構築します。Simply Wall Stのコミュニティページでナラティブを使用すると、簡単にRocket Labの見通しをマッピングし、フェアバリューを現在の価格と比較して購入または売却の時期を決定し、新しい情報や収益が発表されるたびにナラティブが動的に更新されるのを見ることができます。

ナラティブは、さまざまなシナリオを簡単にモデル化してテストできるため、投資家が静的な指標を超えることができ、成長率、マージン、業界ニュースの変化が投資論にどのような影響を与えるかをリアルタイムで確認できます。

例えば、あるロケット・ラボの投資家は、積極的な収益成長と高い利益率を予測し、フェアバリューを58.67ドルと高く設定するかもしれません。一方、リスクと実行を懸念する慎重な投資家は、フェアバリューは20ドルに近いと考えるかもしれません。ナラティブは、こうした視点を可視化し、実行可能なものにすることで、見出しの数字だけに頼るのではなく、自信と洞察力を持って投資する力を与えてくれる。

しかし、ロケット・ラボでは、2つの代表的なロケット・ラボの物語をプレビューすることで、本当に簡単なものにします：

🐂 ロケット・ラボのブル・ケース

公正価値： $58.67

現在の割引価格-3.6%

予想収益成長率：37.36%

• アナリストは、Rocket Labのエンドツーエンドの宇宙ソリューションへの拡大と垂直統合の強化が、主要な政府・防衛契約を引き出し、利益率の改善と長期的な成長を促進すると考えている。
• 人工衛星の製造、頻繁な打ち上げ、Neutronロケットの登場による強力なバックログは、Rocket Labの市場での地位とより価値の高い契約へのアクセスを高め、収益成長を加速させると予想される。
• リスクには、多額の研究開発費、実行上の課題、新たな競争が含まれる。目標株価のコンセンサスは、ロケットラボが今後数年間で計画された収益と利益率の向上を達成した場合、ロケットラボが公正に評価されることを示唆している。

🐻 ロケットラボのベアケース

フェアバリュー：31.72ドル

現在の株価プレミアム: 78.5%

予想収益成長率30.0%

• 宇宙経済は大きな成長を遂げるだろうが、ロケット・ラボの株価が高いということは、新型ロケット「ニュートロン」の成功、コスト管理、利益率の高い「スペース・システム」の立ち上げが、現在の評価を正当化するために重要であることを意味する。
• ニュートロンで規模を拡大できなかったり、運転資金を管理できなかったりすれば、収益性が脅かされ、特にスペースXとの激しい競争の中で、同社の長期的な存続が危ぶまれる可能性がある。
• ロケット・ラボの競争力は、打ち上げ費用を低く抑え、利益率を改善することにかかっている。現在の市場価格は、完璧な実行と高い成長を前提としているため、成長が停滞した場合、投資家は大きなダウンサイドに直面する。

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