米国の航空宇宙・防衛産業に属する企業の半数近くが2.1倍を下回るPER（株価収益率、以下「P/S」）を持つ中、Rocket Lab USA, Inc.(NASDAQ:RKLB) はP/Sが8.2倍と高く、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
Rocket Lab USAの最近の業績は?
最近の収益成長率は他の多くの企業よりも優れており、Rocket Lab USAは比較的好調に推移している。 多くの人が、好調な収益が続くと予想しているようで、P/Sを引き上げている。 そうでなければ、特別な理由もなくかなり高い価格を支払うことになる。
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Rocket Lab USAのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は25％増という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間も、短期的な驚異的な業績も手伝って、全体として驚異的な増収を記録している。 従って、最近の収益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
同社を担当する11人のアナリストによれば、今後3年間は年率50％の増収が見込まれている。 業界は年率2.7％しか成長しないと予測されているため、同社はより強力な収益を上げることができる。
この情報により、ロケット・ラボUSAが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
要点
一般的に、私たちは株価売上高倍率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。
ロケット・ラボUSAが高いPERを維持しているのは、予想される収益成長率が他の航空宇宙・防衛産業よりも高いからだ。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 このような状況で、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
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