プラグ・パワー社（NASDAQ:PLUG）の株価が27％下落し、投資家の人気を脅かす

プラグ・パワー社（NASDAQ:PLUG）の株価は先月、27％もの大幅下落を記録した。 最近の下落は、株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるものであり、その間78％の損失を抱えている。

株価が大きく下落したにもかかわらず、米国の電気業界のほぼ半数の企業のP/Sレシオが1.5倍以下であることを考えると、プラグ・パワーは2.2倍の株価対売上高レシオ（または「P/S」）で調査する価値のない銘柄だと思われても仕方がないだろう。 とはいえ、高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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プラグパワーのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

プラグ・パワーはここ最近、収益成長率が他社に劣り、相対的に低迷している。 そのため、P/Sレシオが暴落せずに済んでいる。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなりの高値を支払っていることになる。

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収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？

プラグ・パワーのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームしなければならないという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年3.9％の収益成長を達成した。 しかし、3年前と比較すると、収益はほとんど増加しておらず、理想的とは言えない。 従って、株主は不安定な中期的成長率に過度の満足はしていないだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間は毎年40％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年間47％の成長予測よりも大幅に低い。

この点を考慮すると、プラグ・パワー社のP/Sが同業他社を上回っているのは理にかなっていないと考える。 どうやら、同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株式を手放そうとしていないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この価格が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

プラグ・パワーのP/Sから何がわかるか？

最近の株価低迷にもかかわらず、プラグ・パワー社のP/Sは同業他社より高いままだ。 一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。

アナリストはプラグ・パワーの収益成長率が業界より低いと予想しているが、P/Sに影響はないようだ。 同社の収益予想が低調であることは、上昇したP/Sにとって良い兆候ではなく、収益センチメントが改善しない場合、P/Sは下落する可能性がある。 このため、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、投資前に知っておくべきプラグ・パワーの4つの警告サイン（1つは無視できない！）を発見した。

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