- プラグパワー社の株価は割安なのか、過大評価されているのか、それともその中間なのか。数字とその背後にあるストーリーが、その評価について本当に何を語っているのか、掘り下げて調べてみよう。
- プラグ・パワーの株価は最近乱高下しており、過去1週間で30.4％下落、過去1ヶ月で44.1％下落している。長期投資家は、3年間で87.7％というさらに急な下落に直面している。
- 最近のヘッドラインでは、プラグ・パワー社の資金調達努力と流動性に関する継続的な懸念にスポットが当てられ、アナリストの間で多くの議論が巻き起こっている。市場では、こうした動きを慎重な計画と見るか、先行き不透明感が増すという赤信号と見るかで意見が分かれているようだ。
- プラグ・パワーは、6つのバリュエーション・チェックのうち2つで割安とされ、スコアは2/6となっている。しかし、従来の評価方法では、より大きな疑問を見逃してしまうかもしれない。記事の最後の方で、全体像を把握するためのより良い方法を探りますので、ご期待ください。
プラグ・パワー社の評価チェックは2/6にとどまった。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。
アプローチ1：プラグパワーDCF分析
DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで、企業の本質的価値を推定します。このアプローチにより、投資家は、その銘柄が今後数年間に予想されるキャッシュフローをもたらすことができれば、その銘柄の価値がいくらになるかを知ることができます。
プラグ・パワーの場合、DCFモデルはフリー・キャッシュフロー（FCF）を主なインプットとして使用する。現在、プラグ・パワー社のフリー・キャッ シュ・フローは9億4,043万ドルのマイナスである。アナリストの予測では、これは徐々に改善し、2029年までに2億5,710万ドルのプラス・キャッシュフローとなり、その後もさらに増加すると予想されている。アナリストが信頼できる予測を示すのは約5年先だが、さらなる予測は業界の予想に基づいて外挿され、FCFは2035年までに13億ドル以上に上昇する可能性がある。
これらのキャッシュフロー予測とその割引価値に基づき、DCFモデルはプラグ・パワーの本源的価値を1株当たり7.14ドルと算出した。現在の市場価格は、この推定値に対して73.4％のディスカウントに相当するため、この手法によれば、株価は著しく割安に見える。
結果割安
DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、プラグ・パワーは73.4%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく896以上の割安銘柄を発見してください。
プラグ・パワーのフェア・バリューの詳細については、会社レポートのバリュエーション・セクションをご覧ください。
アプローチ2：プラグ・パワーの価格対売上高
株価対売上高(P/S)レシオは、現在利益を上げていない企業を評価するためによく使われる。この指標は、企業の市場価値と売上高を比較し、投資家が売上高1ドルに対してどれだけの金額を支払う意思があるかを示すものです。
一般的に、企業のP/Sレシオは、将来の成長とリスクに対する期待を反映することができる。急成長が見込まれる企業やリスクの低い企業はP/S倍率が高くなる傾向があり、一方、成長が停滞している企業やリスクの高い企業はP/S倍率が低くなります。そのため、特にクリーン・エネルギーのような新しい産業や急速に発展している産業では、レシオを文脈に沿って解釈することが不可欠です。
プラグ・パワーは現在、P/Sレシオ3.86倍で取引されている。比較のため、電気業界の平均P/Sは1.94倍、同業他社平均は3.25倍です。シンプリー・ウォール・ストリート独自の「フェア・レシオ」モデルでは、企業の成長性、典型的な業界評価、マージン、時価総額、特定のリスクを考慮し、プラグ・パワーのフェアP/Sレシオは0.15倍と算出されます。単純な業界比較や同業他社比較とは異なり、フェア・レシオはプラグ・パワー社自身の財務状況や見通しに対する予想をカスタマイズし、よりバランスの取れた見方を提供する。
この場合、プラグ・パワーの現在のP/Sは3.86倍と、フェア・レシオの0.15倍を大きく上回っており、ファンダメンタルズとリスク・プロフィールが保証する水準に比べ、株価が大幅なプレミアムで取引されていることを示唆している。
結果割高
PSレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1417社をご覧ください。
意思決定をアップグレードプラグパワーの物語を選ぶ
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、プラグ・パワーに関するあなた自身のストーリーや信念を、公正価値、将来の収益、利益、マージンの仮定などの主要な財務数値と結びつけることができるシンプルで強力なツールです。一般的な指標に頼るだけでなく、「ナラティブ」は、あなたの見通しを表現し、それがどのように予測を形成するかを確認し、それが株式価値にとって実際に何を意味するかを発見するのに役立ちます。
このアプローチでは、ビジネスモデル、市場機会、強み、リスクなど、企業についてあなたが知っていることをまとめ、公正価値の計算に直接結びつけます。Simply Wall Stのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家が自分の視点を追跡し、新しい出来事（ニュースや業績など）が自分の見通しにどのように影響するかを考察し、最新の価格と自分のフェアバリューを比較することで売買を決定するためにナラティブを使用しています。
ナラティブは、新しい情報が入ってくると動的に更新されるため、状況の変化に応じて、素早くセンスチェックしたり、論文を調整したりすることができます。例えば、あるプラグ・パワーの投資家は、強固な政策支持を軸に強気なナラティブを書き、フェアバリューをアナリストのトップターゲットである5.00ドル付近に設定するかもしれない。また、より慎重な投資家は、継続的なリスクを重視し、0.55ドルをフェアバリューのアンカーとするかもしれません。
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評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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