先週、フュエルセル・エナジー社（NASDAQ:FCEL）の四半期決算が発表された。初期の反応は芳しくなく、株価は先週8.9％安の1.13米ドルだった。 法定決算は全体的にまちまちで、収益はアナリストの予測を35％下回った。本当に驚いたのは、1株当たり0.05米ドルの損失が予測より36％少なかったことだ。 アナリストは通常、決算報告のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは注意すべき新たな懸念があるかどうかを、彼らの予想から判断することができる。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。
最新の業績を考慮すると、10人のアナリストによるフュエルセル・エナジーの直近のコンセンサスは、2024年の収益1億830万米ドルである。このコンセンサスが達成されれば、過去12ヶ月間の収益が5.1％増加することになる。 一株当たり損失は0.27米ドルにまで這い上がると予測されている。 この最新報告以前は、コンセンサスは1億3,410万米ドルの収入と1株当たり0.30米ドルの損失を予想していた。 アナリストが来年の収益予想を大幅に下方修正し、同時に損失予想を縮小していることから、今回の更新でセンチメントに変化があったことは間違いない。
コンセンサス目標株価は11％下落し、1.51米ドルとなった。損失額の減少予想にもかかわらず、収益予想の下方修正は明らかにセンチメントを悪化させた。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 最も楽観的なFuelCell Energyのアナリストの目標株価は1株当たり2.00米ドルだが、最も悲観的なアナリストは1.00米ドルである。 アナリストの目標株価に大きな開きがあることにお気づきだろうか。これは、基礎となるビジネスにはかなり幅広いシナリオの可能性があることを示唆している。
大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績と業界の成長予測との比較で見ることである。 2024年末までの年率6.9%の成長率予測は、過去5年間の年率19%の成長率を大きく下回る。 アナリストがカバレッジしている同業他社136社の年率8.1%増収予想と比較してみよう。 成長の鈍化を考慮すると、燃料電池エネルギーは業界全体と同程度の成長率になると予想される。
結論
最も明白な結論は、アナリストが来年の赤字予想を変更しなかったことである。 悲しいことに、アナリストは収益予測も下方修正したが、それでも業界全体とほぼ同じ成長率が見込まれている。 それでも、株主の価値創造には1株当たり利益の方が重要だ。 さらに、アナリストは目標株価も引き下げており、今回のニュースが事業の本質的価値に対する悲観的な見方を強めていることを示唆している。
そのことを念頭に置きつつも、投資家が考慮すべきは、事業の長期的な軌道の方がはるかに重要だと我々は考えている。 私たちは、複数の燃料電池エネルギー・アナリストによる2026年までの予測を持っている。
まだリスクがあることをお忘れなく。例えば、 フュエルセル・エナジーが注意すべき3つの警告サインを 特定しました。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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