株価収益率（または「PER」）が40.7倍であるユーロ・テック・ホールディングス・カンパニー・リミテッド（NASDAQ:CLWT）は、現在非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
ユーロテック・ホールディングスは最近、順調に業績を伸ばしている。 今後一定期間、この立派な業績が他社の大半を上回ると予想する人が多く、投資家の株価上昇意欲を高めているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。
ユーロテックホールディングスの成長トレンドは？
Euro Tech HoldingsのPERのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。
振り返ってみると、昨年1年間で、同社の最終利益は29%という異例の伸びを記録した。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体として70％も縮小しており、遅れを取り戻すのに苦労している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。
今後12ヶ月で11％の成長が予測される市場と比較すると、最近の中期的な業績から見た同社の下降モメンタムは悲観的なものである。
これを考えると、ユーロ・テック・ホールディングスのPERが他の企業の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の業績傾向が続けば、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
ユーロ・テック・ホールディングスのPERの結論
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な目安にはなる。
ユーロテック・ホールディングスを検証したところ、中期的な収益の縮小は、市場が成長することを考えると、その高いPERに予想ほどの影響を与えていないことがわかった。 業績が逆行し、市場予想を下回るようであれば、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされることになる。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、我々はユーロテックホールディングスが注意すべき3つの警告サインを発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.