ブルーバード・コーポレーション（NASDAQ:BLBD）のPER（株価純資産倍率）は1倍であり、米国の機械メーカーの半数近くがPER1.5倍を超え、PER4倍超も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、P/Sの縮小に合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
ブルーバードの業績
ブルーバードは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い業績を上げている。 おそらく市場は、将来の収益が急降下することを期待しており、それがP/Sを抑制しているのだろう。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
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ブルーバードのような低いP/Sを本当に安心して見ることができるのは、会社の成長が業界に遅れをとる軌道にある時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに34％という異例の伸びをもたらした。 喜ばしいことに、直近の12ヶ月間の成長により、収益も3年前と比較して合計で42％増加している。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予測によれば、今後3年間の売上高は毎年10％ずつ成長するという。 業界では年率8.5％の成長が予測されており、同社はそれに匹敵する収益が見込める。
これを考えると、ブルーバードのP/Sが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
最後に
一般的に、投資判断に際してPERを深読みすることには注意したい。
Blue BirdのP/Sは、同業他社並みの成長が見込まれるにもかかわらず、依然として低水準にあるように見える。 平均的な収益成長率が見込まれているにもかかわらず、P/Sを低く保っているのは、何らかの未知の脅威がある可能性がある。 少なくとも価格下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。
パレードに水を差すようなことはしたくないが、ブルーバード社には注意すべき2つの警告サインも見つかった。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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