最近のソーラーセクターのセンチメントの変化を受け、アレイ・テクノロジーズ（ARRY）を再評価する時が来たか？

• アレイ・テクノロジーズの株価が10.00米ドル前後でまだ価値を提供しているかどうか疑問に思う場合、重要な問題は、現在の株価が事業の価値に対してどのように並ぶかである。
• 株価のパフォーマンスはまちまちで、7日間のリターンは5.3%、30日間のリターンは17.4%、1年間のリターンは3.3%、1年間のリターンは48.1%、3年間と5年間のリターンは57.6%と79.3%の下落となっている。
• 最近のニュースでは、投資家が太陽電池関連企業や再生可能インフラ・サプライヤーを取り巻くセンチメントを再評価しているため、アレイ・テクノロジーズに注目が集まっている。このような背景は、最近の株価の動きの背景となり、現在の水準が機会を反映したものなのか、それともリスクを反映したものなのかという問いを組み立てている。
• 6つのバリュエーション・テストのチェックリストでは、アレイ・テクノロジーズのスコアは6点満点中4点で、今日の株価を様々なバリュエーション手法がどのように判断しているかを浮き彫りにしており、本記事の最後に、バリューを考える上でさらに有用な方法を紹介している。

アレイ・テクノロジーズは昨年、48.1％のリターンを達成した。電気業界の他の企業との比較を見てみよう。

アプローチ1：アレイ・テクノロジーズの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）モデルは、将来のキャッシュ・フローを予測し、それを現在価値に割り戻すことで、企業の現在の価値を推定するものです。

アレイ・テクノロジーズの場合、使用されるモデルは、2ステージのフリー・キャッシュフローから株式へのアプローチである。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約1億130万ドル。アナリストや社内の予測では、フリー・キャッシュフローは2026年に約1億3260万ドル、2027年に約1億6270万ドル、さらに2030年には1億4700万ドルまで増加するとされています。

これらの割引キャッシュフローを足し合わせ、さらに長期的な見積もりを加えると、本源的価値は1株当たり約10.71ドルとなる。株価が最近10.00米ドル前後で取引されていることから、モデルはこのDCF価値に対して約6.6％のディスカウントを意味し、これは比較的小さなギャップである。

結果妥当

アレイ・テクノロジーズは、当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）により公正に評価されているが、これは瞬間的に変化する可能性がある。あなたのウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかを警告する。

アレイ・テクノロジーズの公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：アレイ・テクノロジーズの価格対売上高

アレイ・テクノロジーズのように売上高がバリュエーションの重要な軸となる事業では、P/Sレシオは、売上高1ドルに対して市場がいくら支払っているかを考える実践的な方法です。投資家は一般的に、将来の成長に対する期待値や事業におけるリスクの大きさに応じてP/Sを高くも低くも受け入れるため、単一の「正しい」数値は存在しない。

アレイ・テクノロジーズの現在のP/Sは1.15倍。これは、電機業界の平均P/S2.16倍や同業他社平均2.24倍を下回っており、株価が多くの同業他社よりも慎重な価格設定であることを示唆している。さらに一歩踏み込むため、シンプリー・ウォール Stはアレイ・テクノロジーズの「フェア・レシオ」を1.45倍と独自に算出している。この指標は、単に広範なグループ平均と比較するのではなく、利益成長、利益率、業界、時価総額、特定のリスクなどの要因を考慮した上で、妥当と思われる倍率を反映することを目的としている。

このフェア・レシオ1.45倍に対して、現在のP/S1.15倍は約0.30倍低く、株価はこのモデル範囲より低い価格設定となっている。

結果UNDERVALUED

P/Sレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：アレイ・テクノロジーズの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、予想収益、利益、マージン、公正価値といった一連の数字にリンクした、Array Technologiesに関するあなたのストーリーのことです。このすべては、Simply Wall Stのコミュニティ・ページにある簡単なツールに取り込まれ、その公正価値と今日の株価を比較したり、新しいニュースや業績でNarrativeが自動更新されたときに素早く反応したり、異なる投資家が同じ会社をどのように全く異なる方法で見ることができるかを見たりするのに役立ちます。例えば、ある投資家は、より強力な執行とマージンの回復に基づき、13.00 米ドル近辺でより高いフェアバリューを示す Narrative を構築するかもしれない。また、ある投資家は、政策リスクと収益のボラティリティをより重視し、6.00米ドル近辺でより慎重なNarrativeを構築するかもしれません。

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