ストーネリッジ社（NYSE:SRI）の株主が出口を探しているかもしれない

米国の自動車部品業界の売上高株価収益率（PER）の中央値が0.8倍近いことから、Stoneridge, Inc. しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見過ごしているかもしれない。

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Stoneridgeの業績推移

最近のStoneridgeの収益成長は、他の多くの企業とほぼ同じようなものだ。 多くの人が、平凡な収益実績が続くと予想しており、それがP/Sレシオを抑えているようだ。 もしこの会社が好きなら、少なくともこれが維持されることを望むだろう。

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Stoneridgeの収益成長の傾向は？

StoneridgeのP/Sレシオは緩やかな成長しか期待できない企業にとって典型的なもので、重要なのは業界と同程度の業績を上げることです。

まず振り返ってみると、同社は昨年8.4％という手ごろな収益成長を達成した。 喜ばしいことに、この12ヶ月間の成長のおかげもあり、収益は3年前と比較して合計で51％増加している。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。

展望に目を転じると、同社に注目しているデュアルアナリストの予測では、来年は1.7％の成長が見込まれる。 業界では4.8％の成長が予測されており、同社は減収となる。

この点を考慮すると、ストーネリッジのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 大半の投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

StoneridgeのP/Sは投資家にとって何を意味するか？

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実際的な目安にはなります。

Stoneridgeの収益成長予測が、より広い業界と比較してかなり控えめであることを考慮すると、現在のP/Sレシオで取引されていることが予想外であると考える理由は簡単です。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが緩やかに低下するリスクがあると思われます。 現在のPERを正当化するためには、ポジティブな変化が必要である。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、Stoneridgeの注意すべき兆候を1つ発見した。

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