NIO（NYSE:NIO）は危険な投資か？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 事業が破綻する際には負債が絡むことが多いため、企業のリスク度を調べる際にバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 重要なのは、NIO社（NYSE:NIO）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

借金はいつ危険なのか？

一般的に言って、負債が本当に問題になるのは、企業が資本調達や自身のキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけだ。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、多くの企業が成長資金を調達するために負債を利用しているが、その場合、マイナスの影響はない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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NIOの負債額は？

2023年12月現在、NIOは229億円の負債を抱えており、1年間で162億円増加している。 一方、現金は500億円あり、271億円のネットキャッシュポジションとなっている。

NIOのバランスシートは健全か？

最後に報告された貸借対照表によると、12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が578億円、12ヶ月を超えて返済期限が到来する負債が300億円ある。 これらの債務を相殺するために、500億円の現金と12ヶ月以内に支払う67.3億円の債権がある。 つまり、現預金と短期債権を合わせると311億円の負債がある。

この赤字は、NIOが823億円という巨額の資産を持っているため、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達することが可能であろうから、それほど悪くはない。 しかし、NIOが希薄化することなく負債を管理することができるかどうか、我々は間違いなく精査しなければならないことは明らかだ。 負債が多いとはいえ、NIOはネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、NIOが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性で決まる。 プロがどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

NIOは12ヶ月間で560億円の売上高を計上し、13％の増益となった。 われわれは通常、不採算企業の早い成長を見たいが、それは人それぞれである。

では、NIOのリスクは？

統計的に言えば、赤字の会社は儲かる会社よりもリスクが高い。 そして昨年、NIOは金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。 また、同期間のフリーキャッシュフローはマイナス160億円、会計上の損失は210億円だった。 しかし、救いなのは貸借対照表に271億円あることだ。 つまり、現在のペースで2年以上支出を続けられるということだ。 全体として、この株は少しリスキーだと言える。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 私たちの投資分析では 、 NIOは 2つの警告サインを示して いることに注意してください, あなたは知っておくべき...

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