- フォード・モーター株は今、本当にお買い得なのだろうか？長期的なチャンスを探している投資家の間で、その真価を問う質問が次々と出てくるからだ。
- 株価は年初来で28.6％、過去12ヶ月で23.4％上昇した。先週と今月は、それぞれ-6.6％と-1.2％のわずかな反落が見られた。
- 最近のヘッドラインでは、フォードが現在進めている電気自動車への取り組みとパートナーシップ、そしてグローバル市場での大胆な動きにスポットライトが当てられている。こうしたニュース動向は、フォードの成長見通しや伝統的な企業であり続けることのリスクをめぐる議論にさらなる活力を与え、株価の直近の変動に拍車をかけている。
- フォードのバリュエーションスコアは現在6段階中3である。様々なバリュエーション・レンズを使って投資家にとっての意味を掘り下げ、最後にフォードの価値をより完全に把握するための、見落とされがちな一つの方法を明らかにする。
フォード・モーターの過去1年間のリターンが23.4%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。
アプローチ1：フォード・モーターの割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことによってフォード・モーターの価値を推定します。これにより、将来のキャッシュ創出ポテンシャルに基づき、同社の真の価値を知ることができる。
フォードの現在のフリーキャッシュフロー（FCF）は117億5,000万ドルで、今後10年間の年間FCFは大きく変動すると予測されている。アナリストは、FCFが2027年までに約73億1,000万ドルに達すると予想しているが、それ以上の年間予測は、アナリストの直接予測ではなく、Simply Wall Stの外挿に依存している。これらの拡張予測に基づき、フォードのFCFは徐々に減少し、2035年までに48億2,000万ドル前後で安定すると推定される。
このDCF分析の結果、フォード株の本源的価値は11.69ドルとなった。この価格は、最近の市場取引水準と比較して6.2%の割高を反映している。フォードに大きな割安感はないものの、現在のバリュエーションでは、キャッシュフローの軌道や投資家のセンチメントが大きく変化しない限り、株価の上値は比較的限定的である。
結果妥当
フォード・モーターのバリュエーションは、割引キャッシュフロー（DCF）によ り公正に評価されているが、これは瞬時に変化する可能性がある。あなたのウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかを警告する。
フォード・モーターのフェア・バリューの算出方法の詳細については、当社レポートのバリュエーション・セクションをご覧ください。
アプローチ2：フォード・モーターの価格対収益
フォード・モーターのような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は広く使われている効果的なバリュエーション・ツールです。これは、投資家が企業の収益1ドルに対していくらの支払いを望んでいるかを反映するもので、将来の成長と収益性に対する市場の期待を明確に示すものです。
一般に、期待成長率が高い企業やリスクが低い企業は、高いPEレシオを正当化できる。対照的に、成長率が低い、または不確実性が高い企業は、一般的に低い倍率を正当化します。このため、企業間や業界間でPEレシオを比較する際には、文脈が重要となる。
現在、フォードのPEレシオは10.5倍で、自動車業界平均の17.8倍、同業他社平均の21倍を大きく下回っている。表面的には、フォードは多くの競合他社よりも保守的な価格設定であることを示唆している。
しかし、広範なベンチマークだけに頼るのではなく、Simply Wall Stが独自に開発した「フェア・レシオ」は、よりカスタマイズされた見方を提供する。フォードのフェア・レシオは17.7倍で、フォードの収益成長見通し、業界動向、利益率、企業規模、特定のリスクといった独自の側面を織り込んでいます。これらの要素をブレンドすることで、フェア・レシオは、フォードの倍率が常に同業他社や業界全体と一致することを前提とするのではなく、フォードの倍率がどうあるべきかをより正確に把握することができます。
フォードの実際のPE（10.5倍）はフェア・レシオの17.7倍を大幅に下回っていることから、このアプローチでは現在、株価は割安に見える。
結果割安
PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1423社をご覧ください。
意思決定をアップグレード：フォード・モーターの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。
ナラティブとは、投資家が企業のストーリーを具体的な財務予測と結びつけるための実践的な方法である。将来の収益、利益、マージンに対する予想と、ビジネスに対するあなたの視点を融合させ、公正価値を決定します。
シンプリー・ウォールセントのコミュニティページでは、誰でも簡単にナラティブを作成し、フォード・モーターの見通しを共有することができます。各ナラティブは、数字に文脈を与え、フォードの公正価値の見積もりと現在の価格を比較するのに役立ち、売買の意思決定の運転席に座ることができます。
静的な分析とは異なり、Narrativeはニュースの更新や業績の進捗に合わせて更新されるため、あなたの見方はフォードの歩みとともにリアルタイムで変化していきます。
例えば、ある投資家は強気のナラティブを作成し、フォードの収益が98億ドルに上昇すると予想し、1株当たり16.00ドル付近の公正価値を正当化するかもしれません。別の投資家は、EVへの挑戦がより厳しくなり、収益が54億ドルと控えめになると予想し、フェアバリューを8.00ドルに近づけるかもしれない。
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評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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