XPEL社（NASDAQ:XPEL）は、最近の31％の価格急落で、あまりにも早く走りすぎた可能性がある。

XPEL社（NASDAQ:XPEL）の株価は先月、31％もの大幅下落を記録した。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在46％の株価下落の上に座っている。

これだけ株価が下がっても、米国の約半数の企業の株価収益率（PER）が17倍以下であることを考えると、XPELのPER21.8倍はまだ避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

XPELは、他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、収益成長率がプラス圏にあり、ここ最近かなり好調である。 PERが高いのは、おそらく投資家がXPELが今後も市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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XPELに十分な成長はあるか？

PERを正当化するためには、XPELは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、XPELは昨年、一株当たり利益を6.7%成長させている。 喜ばしいことに、EPSは3年前と比較して合計で104％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

見通しに目を転じると、同社に注目している2人のアナリストの予想では、来年度は1.4％の成長が見込まれる。 一方、他の市場の成長率は13％と予想されており、その魅力は際立っている。

これを考慮すると、XPELのPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 投資家の多くはXPELの事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

XPELのPERから何がわかるか？

最近の株価はともかく、XPELのPERの背後にはまだ確かな強さがある。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

XPELは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 予測される将来の収益が、このようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、現在、私たちは高いPERにますます違和感を覚えています。 これは株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 XPELには注意すべき警告サインが1 つある。

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