ゴゴロ社（NASDAQ:GGR）の株価30％急落に投資家が驚いてはいけない理由

一部の株主にとって残念なことに、ゴゴロ社（NASDAQ:GGR）の株価はこの30日間で30％も急落し、最近の痛みを長引かせている。 長期的な株主にとっては、この1ヶ月で61％の株価下落が確定し、忘れられない1年となった。

米国の自動車業界のほぼ半数がP/Sレシオ4.4倍以上であり、P/Sが11倍を超えることさえ珍しくないからだ。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げた合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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Gogoroの最近のパフォーマンスはどのようなものか？

Gogoroの売上高は最近後退しているが、他のほとんどの企業はプラスの売上成長を見せているため、Gogoroはもっと良い業績を上げている可能性がある。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振は改善しないと考えているからだろう。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。

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Gogoroの収益成長は予測されているか？

GogoroのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに下回るという前提が内在している。

振り返ってみると、昨年はトップラインが8.6％減少した。 過去3年間を振り返っても、合計で3.9％減収しており、いい印象はない。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言ってよい。

将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予測では、今後3年間の売上は毎年18％成長するはずだ。 これは、より広範な業界の年率26％の成長予測を大幅に下回る。

これを考慮すると、ゴゴロのP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 投資家の多くは、将来の成長が限定的であることを予想し、株価を安く買うことしか考えていないようだ。

要点

Gogoroの株価は急落し、P/Sもそれに追随している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、Gogoroのアナリスト予測を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。

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