PETRONAS Gas Berhad (KLSE:PETGAS)は負債を容易に管理できると考える

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 PETRONAS Gas Berhad(KLSE:PETGAS)のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受ける準備が整っている。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が増資や自社のキャッシュフローで簡単に返済できなくなったときだけだ。 最終的に、企業が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本であることであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

PETRONAS Gas Berhadの負債は？

以下の通り、PETRONAS Gas Berhadは2025年6月時点で12.9億リンギットの負債があり、前年の14.0億リンギットから減少した。 しかし、これを相殺する25.3億リンギットの現金があり、12.4億リンギットの純現金がある。

PETRONAS Gas Berhadの負債について

最新の貸借対照表データによると、PETRONAS Gas Berhadは1年以内に14億2,000万リンギットの負債を抱え、その後29億6,000万リンギットの負債が発生する。 これらの債務を相殺するために、同社は25億3,000万リンギットの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する9,476万リンギットの債権を保有している。 つまり、合計9億480万リンギットの負債が、現金と短期債権を合計したものより多い。

PETRONAS Gas Berhadの時価総額が368億リンギであることを考えると、これらの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主は今後もバランスシートを注視することをお勧めする。 注目に値する負債があるとはいえ、PETRONAS Gas Berhadは負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。

PETRONAS Gas Berhadの最新分析を見る

PETRONAS Gas BerhadのEBITは昨年、かなり横ばいだったが、負債が多くないことを考えれば問題ないだろう。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、PETRONAS Gas Berhadが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 PETRONAS Gas Berhadの貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、金利・税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 過去3年間、PETRONAS Gas Berhadは、EBITの74%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出した。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は、適切な場合に負債を返済するのに有利な立場にある。

まとめ

投資家がPETRONAS Gas Berhadの負債を懸念するのは理解できるが、12億4,000万リンギットのネット・キャッシュがあることで安心できる。 また、16億リンギットのフリー・キャッシュ・フローは、EBITの74％に相当する。 従って、PETRONAS Gas Berhadの負債の使用は危険ではないと考える。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではありません。 PETRONAS Gas Berhadは 、当社の投資分析で1つの警告サインを示していることにご注意ください。

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