重要な洞察
- アジヤ・ベルハドに対する公開企業による大きな支配力は、一般市民が経営やガバナンス関連の決定に影響力を持つことを意味する。
- 筆頭株主はChin Hin Group Berhadで、出資比率は73％。
- Ajiya Berhadのインサイダー保有率は10％。
トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開となっている。
アジヤ・ベルハド（KLSE:AJIYA）の真の支配者を知るには、事業の所有構造を理解することが重要だ。 出資比率は73％で、上場企業が最大株を保有している。 つまり、株価が上昇すればグループが最も利益を得る（下降すれば最も損をする）立場にある。
その結果、株式公開企業は先週、時価総額が8,800万リンギット減少し、グループとして最大の損失を被った。
下のチャートでは、Ajiya Berhadの異なる所有者グループにズームインしている。
機関投資家の保有比率の低さは、Ajiya Berhadについて何を物語っているか？
機関投資家は、規模が小さすぎたり、流動性が低すぎたり、リスクが高すぎたりする企業を避けることが多い。しかし、機関投資家のいない大企業は珍しい。
株式登記簿に機関投資家の名前がない会社には、さまざまな理由があります。流動性（1日に売買される株式の量）が低ければ、機関投資家が大量の株式を購入するのは難しいかもしれない。会社が増資を必要としていない場合、機関投資家はポジションを構築する機会に恵まれないかもしれない。 また、ファンドマネジャーが好業績を確信できないために株を保有していない可能性もある。 アジヤ・ベルハドの業績と収益の実績（下記）は、機関投資家にとって説得力がないかもしれない--あるいは、単に事業をよく見ていないだけかもしれない。
ヘッジファンドは、Ajiya Berhadに意味のある投資をしていない。 当社のデータによると、Chin Hin Group Berhadが発行済み株式の73％を保有する筆頭株主である。 これは、彼らがアジヤの将来を支配していることを意味する。 ちなみに、第2位の株主は発行済み株式の約5.3％を保有し、第3位の株主は1.2％を保有している。
企業の機関投資家保有データを調査することは意味があるが、風向きを知るためにアナリストのセンチメントを調査することも意味がある。 私たちが知る限り、アナリストは同社をカバレッジしていないので、おそらくレーダーの下を飛んでいるのだろう。
Ajiya Berhadのインサイダー保有状況
インサイダーの定義は国によって若干異なりますが、取締役会のメンバーは常にカウントされます。 経営陣は最終的に取締役会に答えます。しかし、経営者が取締役会のメンバーであることは珍しくなく、特に創業者や最高経営責任者（CEO）である場合はなおさらである。
インサイダー保有は、取締役会が他の株主とうまく連携していることを示すことができるため、ほとんどの場合プラスに働くと考えられている。しかし、このグループに権力が集中しすぎている場合もある。
我々の情報によれば、アジヤ・ベルハドではインサイダーがかなりの株式を保有している。 時価総額は5億7,900万リンギットにすぎず、インサイダーは5,900万リンギットの株式を自己名義で保有している。 これは、創業者たちがまだ多くの株式を保有していることを示唆しているのかもしれない。 彼らが売買しているかどうかは、ここをクリックして確認 できる。
一般株主
通常個人投資家である一般大衆は、アジヤ・ベルハドの株式を11%保有している。 このグループが必ずしも主導権を握れるわけではないが、会社の運営に実質的な影響力を持つことは確かである。
非上場会社の持ち株比率
非公開企業が発行済み株式の5.7％を保有していることがわかる。 これをさらに詳しく調べる価値があるかもしれない。インサイダーなどの関連当事者がこれらの非公開会社のいずれかと利害関係がある場合は、年次報告書で開示されるべきである。また、プライベート・カンパニーが戦略的利害関係を有している場合もある。
公開会社の所有
公開会社がアジヤ・ベルハドの73%を所有しているように思われる。 これは戦略的利害関係である可能性があり、両社は関連するビジネス上の利害関係を持っている可能性がある。両社が合併を解消した可能性もある。この持ち株比率はさらに調査する価値があるだろう。
次のステップ
企業の株式を所有するさまざまなグループについて考えることは、常に価値がある。しかし、アジヤ・ベルハドをよりよく理解するためには、他にも多くの要因を考慮する必要がある。
多くの人は、企業が過去にどのような業績を上げてきたかを詳しく見てみることが有益だと考えている。過去の収益、収入、キャッシュフローの詳細なグラフにアクセスできます。
もちろん、これが購入に最適な銘柄とは限らない。そのため、有利な財務状況を誇る興味深い有望株の無料コレクションをご覧になることをお勧めする。
注：この記事中の数値は、財務諸表が作成された月の最終日に終了する12ヶ月間のデータを使用して計算されています。通年の年次報告書の数値とは一致しない場合があります。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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