東京ガス(株) (東証:9531)の株主が心配することは、軟調な業績だけではない。

先週の東京ガス株式会社（東証：9531）の決算発表は、投資家を失望させるものだった。(東京ガス株式会社（東証：9531）の先週の決算発表は、利益の伸び悩みという、投資家を失望させるものだった。 我々はいくつかの分析を行い、見出しの数字には慎重になるべき理由があることを発見した。

東京ガスの最新の分析を見る

異常項目は利益にどう影響するか？

東京ガスの利益を法定数値以外で理解したい人にとって重要なのは、過去12ヶ月間に200億円相当の異常項目があったことだ。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 そのような異常項目が今期は再び現れないと仮定すれば、来期は（事業の成長がなければ）利益が弱くなると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

東京ガスの収益性について

東京ガスの法定開示利益は、異常項目による利益の押し上げによって歪められている。 従って、東京ガスの真の基礎収益力は法定利益を下回っている可能性がある。 しかし、過去 3 年間の EPS 成長率が非常に高いことは朗報である。 本稿の目的は、東京ガスのポテンシャルが法定利益にどれだけ反映されているかを評価することであったが、それ以外にも考慮すべきことはたくさんある。 収益の質も重要だが、現時点で東京ガスが直面しているリスクも同様に考慮する必要がある。 例えば、東京ガスの警告的な兆候を3つ挙げてみた。

今日は、東京ガスの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が高い企業を 集めた 無料のリストや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。