株価収益率（PER）7.7倍の電源開発株式会社（東証:9513）。(日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER24倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では電力開発株式会社（東証：9513）は強気のシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近の市場は業績が伸びているが、電源開発の業績はリバースギアに入っており、あまり良くない。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振はもう良くならないと考えているからだろう。 だとすれば、既存株主は今後の株価の方向性に胸を躍らせるのに苦労するだろう。
成長指標が語る低PERとは？
Electric Power DevelopmentのようなPERが妥当とみなされるためには、企業は市場をアンダーパフォームしなければならないという前提がある。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が58％減少した。 少なくともEPSは、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前から完全に後退することはなかった。 従って、同社にとって最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。
現在、同社を担当している5人のアナリストによると、今後3年間のEPSは年率1.8％上昇すると予想されている。 市場は年率10％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。
この点を考慮すると、電源開発のPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。
最終結論
株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。
予想通り、電源開発のアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの甘さが低PERの要因となっていることが判明した。 今のところ、株主は低PERを容認している。 このような状況では、近い将来株価が大きく上昇するとは考えにくい。
その他のリスクについてはどうだろう？どんな会社にもあるものだが、 電力開発には2つの警告サイン （うち1つは気になる！）がある。
もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Electric Power Development が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.