関西電力（東証：9503）の株価が足元を固める前に必要な収益改善

関西電力（東証：9503）の株価収益率（PER）は4.3倍で、PERが13倍を超える企業が約半数、21倍を超える企業もざらにある日本の市場と比較すると、今は買い優勢に見えるかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

関西電力は最近、業績が悪化しており、平均的に成長している他の企業と比べても見劣りする。 気難しい業績が続くと予想している人が多いようで、それがPERを押し下げている。 もしまだこの会社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

関西電力の最新分析を見る

アナリストの今後の予測をご覧になりたい方は、関西電力の無料 レポートをご覧ください。

成長指標が語る低PERとは？

関西電力のPERは、非常に低い成長率、あるいは収益が落ち込むと予想される企業の典型的なものであり、重要なのは市場よりもはるかに悪いパフォーマンスであることだ。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは9.7％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近3年間のEPSは439％増と、短期的には不満足な成績ではあるものの、全体としては素晴らしい伸びを示している。 つまり、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたということを確認することから始めよう。

今後の見通しについては、今後3年間は収益が減少し、4人のアナリストの予測では毎年19％ずつ収益が減少する。 市場が年間9.2％の成長を予測している中で、これは残念な結果だ。

この情報により、関西電力が市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、業績の縮小が長期的なPERの安定につながるとは考えにくい。 見通しの甘さが株価の重しとなっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。

重要なポイント

株価収益率（PER）は、特定の業界においては価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

関西電力が低PERを維持しているのは、予想通り業績が低迷しているためである。 今のところ、株主は将来の業績がうれしいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

加えて、関西電力について我々が見つけた3つの警告サイン（不快な2つを含む）についても知っておく必要がある。

これらのリスクによって関西電力に対するご意見を再考される場合は、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかをご確認ください。

この記事についてご意見がありますか？内容にご関心がおありですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。