SDS HOLDINGS Co.(東証:1711)の株価が27%急落している。

SDSホールディングス株式会社(TSE:1711)の株主は、何かが起こるのを待っていたが、先月27％の株価下落という打撃を受けた。 それでも、株価が50％上昇したこの1年間を完全に台無しにしたわけではない。

これだけ株価が下がっても、SDSホールディングスのPER（株価純資産倍率）1倍は、日本の再生可能エネルギー業界のPER（株価純資産倍率）中央値が0.9倍程度であることと比較すると、かなり「中途半端」であると言えなくもない。 これは眉唾かもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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SDS HOLDINGSLtdの最近の業績は？

SDS HOLDINGSLtdの収益が最近しっかりと上昇しているのは喜ばしいことだ。 おそらく市場は、将来の収益実績がより広範な業界に追いつくことを期待しているのだろう。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。

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SDS HOLDINGSLtdの収益成長の傾向は？

SDS HOLDINGSLtdのようなP/Sを安心して見ることができるのは、企業の成長が業界と密接に連動している時だけです。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに22%という異例の伸びをもたらした。 この素晴らしい業績は、過去3年間に莫大な収益成長も実現できたことを意味する。 したがって、最近の収益成長は同社にとって見事なものであったと言える。

これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に下回る、今後1年間で14％の成長が見込まれる他の業界とは対照的である。

この情報により、SDS HOLDINGSLtdが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界に達していると考え、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。

最終見解

SDS HOLDINGSLtdの株価暴落後、そのP/Sは業界のP/S中央値にしがみついているに過ぎない。 特定の業界では、株価売上高倍率は価値を測る指標としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となりうる。

過去3年間の収益成長率が現在の業界見通しよりも高いことを考慮すると、SDS HOLDINGSLtdのP/Sがより広い業界と同じ水準にあるとは考えにくい。 業界よりも速い成長率で強い収益が見られる場合、潜在的なリスクがP/Sレシオを圧迫しているとしか考えられません。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、株価下落のリスクは抑えられそうだが、投資家は将来の収益が多少変動する可能性があると考えているようだ。

例えば、 SDS HOLDINGSLtdには3つの警告サイン （および 1つの懸念）がある。

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