グリーンエナジー・アンド・カンパニー・インク（東証：1436）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で30％の上昇を記録している。 先月は昨年1年間で179％という大幅な上昇を記録した。
日本企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍以下であることを考えると、PER31倍のグリーンエナジーは完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
最近のグリーンエナジーは業績が伸び悩んでいるように見える。 多くの株主が、来期以降に元気のない業績が改善することを期待しているため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少々神経質になっているかもしれない。
高いPERについて、成長指標は何を物語っているか？
GreenEnergyのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。
振り返ってみると、昨年は一昨年とほぼ同じ収益をあげている。 喜ばしいことに、EPSは過去12ヶ月にかかわらず、3年前から合計で114％上昇している。 というわけで、この間、同社は素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
今後12カ月の成長率が11％にとどまると予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。
これを考慮すれば、グリーンエナジーのPERが他社を上回っているのも理解できる。 おそらく株主は、今後も取引所を出し抜くと信じているものを手放したくないのだろう。
グリーンエナジーのPERから何がわかるか？
グリーンエナジーのPERは、ここ1ヶ月の株価と同じように急上昇している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
グリーンエナジーが高いPERを維持しているのは、最近の3年間の成長率が予想通り市場予測を上回っているためだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はPERを引き下げることを正当化できるほど大きくないとみている。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況で株価が近い将来に大きく下落することは考えにくい。
次の一歩を踏み出す前に、今回明らかになったグリーンエナジーの3つの警告サイン（1つは気になる！）を知っておこう。
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