株式会社上組（東証：9364）の株主が出口を探している可能性

日本の株価収益率（PER）の中央値が約 14 倍である中、株式会社上組（東証：9364）の株価収益率（PER）14 倍を特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

最近、上組と市場の収益成長に大きな違いは見られない。 PERが控えめなのは、投資家がこの控えめな業績が続くと考えているからだろう。 そうであれば、少なくとも既存株主は現在の株価で眠れなくなることはないだろう。

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上組の成長トレンドは？

上組のPERは、緩やかな成長しか期待できない企業にとって典型的なものであり、重要なことは、市場と同程度の業績を上げることである。

振り返ってみると、昨年は8.6％の増益を達成した。 これは、過去3年間でEPSが合計64％増加した優れた前期の実績に裏打ちされたものだ。 というわけで、同社がこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当する4人のアナリストの予測によると、今後1年間の利益成長率は0.8％減となり、マイナス圏に向かっている。 市場が11％の成長を予測している中で、これは残念な結果だ。

このような情報から、上組が市場とほぼ同じPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERがマイナス成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

上組は現在、減益が予想される企業としては予想以上に高いPERで取引されている。 予想される将来の収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支えるとは考えにくいため、現時点ではこのPERには違和感がある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、上組には注意すべき警告サインが2つ ある（ 1つは深刻な可能性がある）。

もちろん、上組よりも良い銘柄が見つかるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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