常連の読者は、我々がシンプリー・ウォール・ストリートで配当金を愛していることをご存知だろう。だからこそ、アサガミ株式会社（東証：9311）の配当落ち日が4日後に迫っているのを見るのはエキサイティングだ。 配当落ち日は、多くの場合、会社の基準日の2営業日前であり、会社が配当金を受け取る権利がある株主を決定する日である。 配当落ち日は、株式が売買されるたびに、決済に2営業日以上かかることがあるため、重要な意味を持つ。 従って、同社が6月27日に支払う配当金を受け取るためには、3月28日までにアサガミの株式を購入することができる。
次回の配当金は1株当たり120円で、過去12ヶ月の配当金は1株当たり120円であった。 過去1年分の支払額を計算すると、現在の株価5950.00円に対する配当利回りは2.0%となる。 配当金を支払う企業を見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないか確認することも重要だ！ その結果、読者はアサガミが配当を増やすことができているか、あるいは減配の可能性があるかどうかを常にチェックする必要がある。
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企業が稼いだ金額よりも多くの配当を出すと、配当が維持できなくなる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 アサガミの配当性向は税引き後利益の17％と低く、保守的だ。 二次的なチェックとして、アサガミが配当金を支払うだけの十分なフリーキャッシュフローを生み出しているかどうかを評価することができる。 昨年はキャッシュフローの7.2％を配当した。
アサガミの配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることを示すサインであり、配当性向が低いほど、通常、配当が減額されるまでの安全マージンが大きいことを示唆しているからだ。
アサガミの過去12ヶ月間の利益配当額を見るにはここをクリック。
利益と配当は伸びているか？
収益が伸びていない企業でも価値はあるが、その企業が成長するのに苦労しそうな場合は、配当の持続可能性を評価することがさらに重要になる。 業績が悪化して減配となれば、企業価値が急落する可能性がある。 この点を考慮すると、アサガミの1株当たり利益が過去5年間、事実上横ばいで推移していることを見ても、我々は気乗りしない。 しかし、長期的に見れば、最高の配当株はすべて一株当たり利益を伸ばしている。 アサガミは利益の4分の3以上を内部留保しており、ある程度の利益成長を生み出してきた歴史がある。これは妥当な組み合わせだと思う。
企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 アサガミは、過去10年間の配当支払いに基づき、年平均4.1％の増配を実現している。
まとめると
アサガミは配当目当てで買う価値があるか？ 一株当たり利益はこの間横ばいだが、アサガミが配当として利益とキャッシュフローの半分以下を支払っていることに興味をそそられる。これは、経営陣が事業に多額の再投資を行っている可能性を示唆するものであると同時に、いずれ配当を増やす余地があることを示唆するものでもある。 我々は収益がより速く成長することを望むが、長期的に最高の配当株は通常、一株当たり利益の力強い成長と低い配当性向の両方を兼ね備えており、アサガミはその中間にある。 この分析では、アサガミは全体的に堅調に見える。
配当金だけを目当てにアサガミに投資するのは魅力的だが、そのリスクには常に注意を払う必要がある。 例えば、注意すべきアサガミの警告サインを2つ挙げてみた（1つは無視できない）。
一般的に、最初に目にした配当銘柄をそのまま購入することはお勧めしない。ここでは、強い配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選して紹介する。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.