住友倉庫（東証:9303）の問題は利益低迷にとどまらない

先週の住友倉庫（東証:9303）の決算発表は冴えなかった。(先週発表された住友倉庫（東証1部9303）の決算は、株価を押し下げるものではなかった。 当社の分析によれば、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他の弱点にも注意する必要がある。

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異常項目が利益に与える影響

住友倉庫の業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益11億円を考慮する必要がある。 増益は好ましいが、異常項目が大きく寄与している場合は少し慎重になる傾向がある。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年に異常項目が利益を押し上げたとしても、翌年は同じことが繰り返されないことが多い。 名前からして驚くにはあたらない。 もし住友倉庫がこのような貢献を繰り返さないのであれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づいた将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

住友倉庫の収益性についての見解

住友倉庫の法定業績は、大きな特別項目があるため、継続的な生産性を読み取ることはできないと考える。 このため、住友倉庫の法定利益は基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 さらに悪いニュースとしては、昨年度の一株当たり利益が減少している。 もちろん、同社の業績を分析するには、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 また、住友倉庫をさらに深堀りするのであれば、現在どのようなリスクにさらされているのかにも注目したい。 住友倉庫の投資リスクとして、1つの注意点を挙げてみた 。

このノートでは、住友倉庫の利益の本質を明らかにする一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する評価を知る方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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