栗林汽船 (東証:9171) の印象的な決算は、すべてを物語っていないかもしれない。

当然のことながら、栗林汽船（東証：9171）の株価は健全な決算報告を背景に堅調だった。 しかし、我々の分析によると、株主は決算が見かけほど良くなかったことを示すいくつかの要因を見逃している可能性がある。

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異常項目が利益に与える影響とは？

栗林汽船の利益を法定数字以上に理解したい人にとって重要なのは、過去1年間の法定利益が6億4900万円相当の異常項目によって増加したことである。 我々は増益を見るのは好きだが、異常項目が大きく貢献した場合は少し慎重になる傾向がある。 世界中のほとんどの上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして、これらの増益要因が「異例」と表現されていることから予想される通りである。 栗林汽船は、2024年9月期までの利益に対して異常項目の寄与がかなり大きい。 その結果、この異常項目が法定利益を大幅に押し上げていると推測される。

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栗林汽船の利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、栗林汽船の特殊要因による大幅な増益は、いつまでも続くわけではない。 その結果、栗林汽船の基礎収益力は法定利益を下回る可能性が高い。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 本稿の目的は、栗林汽船のポテンシャルが法定利益にどれだけ反映されているかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 したがって、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを考慮することが極めて重要である。 例えば、栗林汽船には3つの注意点がある。

本日は、栗林汽船の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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