日本通運ホールディングス日本通運ホールディングスは決算を逃す - しかしアナリストはモデルを更新した

先週、日本通運ホールディングス（東証：9147）の四半期決算が発表された。 どう考えても、かなり悪い結果だ。売上高6,500億円はアナリストの予想通りであったが、法定利益は予想を50％下回り、1株当たり80.90円であった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと彼らが考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 そこで我々は、決算後の最新のコンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち受けているのかを確認した。

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今回の決算を受けて、日本通運ホールディングスを担当するアナリスト9名は、2025年の売上高を2.62億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヶ月と比較して6.3%増加することになる。 一株当たり利益は112%増の612円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を2.62億円、1株当たり利益（EPS）を617円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

売上高、利益予想、目標株価（8,181円）にも変更はなく、同社は直近の決算で期待に応えていることがうかがえる。 また、アナリストの予想レンジを見ることで、異常値の意見が平均値とどの程度異なるかを評価することも有益であろう。 最も楽観的なアナリストの目標株価は9,500円、最も悲観的なアナリストは6,980円である。 アナリストの事業に対する見方はまちまちだが、極端な結果が日本通運ホール ディングスの株主を待ち受けている可能性を示唆するほど、予想に幅はないと弊社は見てい る。

これらの予想は興味深いものだが、日本通運ホールディングスの過去の業績や同業他社との比較において、予想をより大まかに描くことは有益である。2025年末までの年率5.0%という予想売上高成長率は、過去5年間の実績成長率（年率3.8%）よりも明らかに速い。 対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストカバレッジ）の売上高成長率は年率3.8%である。 アナリストは日本通運ホールディングスの成長見通しが過去5年間よりも明るい一方で、業界全体よりも成長が速いと予想している。

結論

最も重要なことは、アナリストが日本通運の業績が前回の一株当たり利益予想通りであることを再確認し、センチメントに大きな変化がないことである。 嬉しいことに、売上高予想にも大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これは事業の本質的な価値が最新の予想で大きな変化を受けなかったことを示唆している。

そのような考えから、我々は、事業の長期的な見通しは、来年の収益よりもはるかに重要であると考えている。 シンプリー・ウォールストリートでは、日本通運ホールディングスの2026年までの全アナリストの予想を掲載しています。

しかし、リスクについては常に考えるべきです。その一例として、 日本通運ホールディングスの2つの警戒すべき兆候を 発見しました。

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