SGホールディングス(株)の適正価格について(東証:9143)

日本の株価収益率（PER）の中央値は14倍近いため、SGホールディングス （東証：9143）のPER15.9倍には無関心を感じてもおかしくない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが正当なものでなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

SGホールディングスLtdは、平均していくらか成長している他の企業と比較して、その収益が低下しているため、最近うまく追跡していない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているため、PERが控えめになっているということだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているかもしれない。

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成長指標が示すPERとは？

PERを正当化するためには、SG HoldingsLtdは市場並みの成長を遂げる必要がある。

昨年度の決算を見直すと、同社の利益は53％も減少している。 その結果、3年前の収益も全体で20％減少している。 つまり、残念なことに、この間、同社は収益を伸ばすという大きな仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

今後の見通しに目を向けると、同社に注目している9人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年9.8％の成長が見込まれる。 市場が年率9.6％の成長を予測しているため、同社はそれに匹敵する業績を達成できる位置にある。

この情報により、SGホールディングスが市場とほぼ同じPERで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、株価にはそれなりの金額しか払いたくないようだ。

SGホールディングスのPERの結論

株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。

予想通り、SGホールディングスのアナリスト予想を調べたところ、市場にマッチした業績見通しが現在のPERに寄与していることが分かった。 今のところ、株主は将来の業績にサプライズはないと確信しているため、このPERに納得している。 このような状況では、近い将来、株価がどちらかの方向に大きく動くとは考えにくい。

次の一歩を踏み出す前に、当社が発見したSGホールディングスの2つの警告サインについて知っておく必要がある。

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