日清食品（東証：9066）株主のためのより大きな問題を示唆するかもしれない決算トラブル

日清製粉株式会社（東証：9066）の株価は、先日の低調な決算発表後、市場の反発を受け上昇した。 我々は、株主が我々の分析で見つかったいくつかの懸念材料を見逃している可能性があると考えている。

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異常項目は利益にどう影響するか？

日清の業績を正しく理解するためには、26億円の特殊要因による利益を考慮する必要がある。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界中のほとんどの上場企業について調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 その名前からして、驚くには当たらない。 日清は、2024年3月期までの利益に対して異常項目がかなり大きく寄与している。 結果的に、この特殊項目が法定利益を大幅に押し上げていると推測できる。

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日清の利益パフォーマンスに関する我々の見解

上述したように、当社は、日清の業績が、その根本的な収益性を示すには不十分なものであると考える。 その結果、日清の基礎的収益力は法定利益を下回る可能性が高いと考える。 しかし、明るい面もある。過去3年間、日清の1株当たり利益は非常に目覚しい成長を遂げている。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを考慮することが極めて重要なのだ。 そのために、日清について我々が発見した2つの警告サイン（少し気になる1つを含む）について学ぶべきである。

このノートでは、日清の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができるのであれば、もっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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