京福電気鉄道(株) (東証:9049)の4つの指標は、負債を合理的に活用していることを示している。

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、企業のリスクを評価する際、倒産につきものの負債が非常に重要な要素であることを、賢明な投資家たちは知っているようだ。 他の多くの企業と同様、京福電気鉄道株式会社（東証:9049）も倒産した。(東証:9049)は負債を利用している。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかである。

借金はいつ危険なのか？

借入金は、事業が新たな資本やフリーキャッシュフローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が債務を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

京福電気鉄道の最新分析を見る

京福電気鉄道の純負債は？

2023年12月時点の有利子負債は61.5億円で、前年同期の69.3億円から減少している。 ただし、19.2 億円の現金があり、これを相殺すると約42.3 億円の純有利子負債となる。

京福電気鉄道のバランスシートの健全性は？

直近の貸借対照表を拡大すると、12カ月以内に返済期限が到来する負債が52.6億円、それ以降に返済期限が到来する負債が49.4億円ある。 一方、現金は19.2億円、1年以内の債権は12.5億円。 一方、現金は19.2億円、1年以内の債権は12.5億円で、現金と短期債権を合計すると70.4億円の負債がある。

京福電鉄の時価総額は141億円であり、増資によってバランスシートを強化することは可能だろう。 しかし、負債が過大なリスクをもたらしているとの指摘がないか、注意は怠らないようにしたい。

私たちは、純有利子負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割った値と、EBIT（利払い・税引き・償却前利益）が支払利息をどれだけカバーしやすいか（インタレスト・カバー）を計算することによって、企業の収益力に対する負債負担を測定する。 この方法では、債務の絶対額と支払金利の両方を考慮する。

京福電気鉄道の純負債はEBITDAのわずか1.4倍である。 また、EBITDAは支払利息の53.4倍である。 つまり、象がネズミに脅かされるのと同じように、京福電鉄は負債によって脅かされているわけではないのだ。 その上、京福電気鉄道は過去12ヶ月間でEBITを43％伸ばしており、その成長によって負債を処理しやすくなっている。 負債を分析する際、バランスシートが注目されるのは明らかだ。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかを左右するのは、京福電鉄の収益である。 そのため、負債を検討する際には、収益動向に注目する価値があることは間違いない。インタラクティブなスナップショットはこちら。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 そのため、EBITが対応するフリーキャッシュフローにつながっているかどうかを見る必要がある。 直近の3年間で、京福電気鉄道はEBITの73%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録している。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は、適切な場合に負債を返済するのに有利な立場にある。

当社の見解

嬉しいことに、京福電鉄の利子補給率の高さは、同社が有利子負債で優位に立っていることを示唆している。 しかし実際のところ、負債総額の水準はこの印象を少し損なうと思われる。 大局的に見れば、京福電鉄の負債利用は極めて合理的であり、懸念はしていない。 結局のところ、賢明なレバレッジは株主資本利益率を高めることができる。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 例を挙げよう： 京福電気鉄道株式会社について、注意すべき2つの警告サインを 発見した。

負債を負うことなく利益を成長させるビジネスへの投資に興味があるなら、貸借対照表にネット・キャッシュを持つ成長企業の 無料リストをチェックしよう。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。