西日本鉄道 (東証:9031) 好調な利益は、いくつかの根本的な問題を覆い隠している可能性がある

西日本鉄道株式会社（東証：9031）の株価は、先週発表された健全な決算報告を受けて堅調だった。 しかし、利益の根底にいくつかの懸念材料が見つかったため、株主は慎重になるべきだと考える。

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異常項目が利益に与える影響とは？

西日本鉄道の利益を法定数字以上に理解したい人は、過去 12 ヶ月間に 93 億円相当の異常項目が法定利益に含まれていることに注目する必要がある。 利益が増えるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時に我々の意欲を削ぐ。 何千もの上場企業の数字を集計したところ、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多いことがわかった。 その名前からして驚くにはあたらない。 西日本鉄道の2024年9月期の利益に対する特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 その結果、特別項目が法定利益を大幅に押し上げていると推測できる。

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西日本鉄道の業績に関する当社の見解

上述したように、西日本鉄道の業績は、大幅なプラスの特別項目があるため、根本的な収益性の目安にはならないと考える。 その結果、西日本鉄道の基礎的収益力は法定利益を下回る可能性が高いと考える。 良いニュースは、昨年度の一株当たり利益が12％増加したことである。 もちろん、西日本鉄道の業績を分析するには、まだほんの一面を見たに過ぎない。 つまり、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを考慮することが重要なのだ。 我々の分析では、西日本鉄道に3つの警告サイン（2つは気になる！）を示している。

今日は、西日本鉄道の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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