東日本旅客鉄道（東証:9020）の投資家にとって今週は良い週であった。 売上高2.9t円、法定1株当たり利益198円はいずれもアナリスト予想通りであり、JR東日本が期待通りの業績を上げていることを示すものである。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、その予想から同社に対する見方が変わったのか、あるいは新たに注意すべき点があるのかを判断することができる。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。
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直近の業績を考慮すると、JR東日本のアナリスト11名による直近のコンセンサスは、2026年の売上高2.99億円である。このコンセンサスが達成されれば、過去 1 年間の売上高を 3.4%上回ることになる。 一株当たり法定利益は6.2%増の211円と予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2026年の売上高を299億円、一株当たり利益（EPS）を210円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。
アナリストは3,267円の目標株価を再確認している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 最も楽観的なJR東日本のアナリストの目標株価は4,000円、最も悲観的なアナリストは2,700円である。 これらの目標株価は、アナリストの事業に対する見解の相違を示すものではあるが、一部のアナリストが乱暴な成功や大失敗に賭けていることを示唆するほど、予想に差があるわけではない。
これらの予測をより詳しく知るための一つの方法は、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 JR東日本の収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2026年末までの収益は年率換算で3.4％の成長が見込まれる。これは、過去5年間の成長率6.2%に比べたものである。 アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率2.4％の収益成長が見込まれている。 つまり、JR東日本の収益成長率は鈍化するものの、業界全体よりは高い成長が見込まれるということだ。
結論
最も明白な結論は、ここ数年、JR東日本の見通しに大きな変化はなく、アナリストの業績予想も前回予想と同じで安定しているということである。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。さらに、我々のデータによれば、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、この事業の本源的価値が最新の予想で大きな変化を遂げていないことを示唆している。
この点を考慮すれば、JR東日本について早急に結論を出すことはないだろう。来年の利益よりも、長期的な収益力の方がはるかに重要である。 JR東日本の2028年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。
とはいえ、投資リスクは常に存在する。 JR東日本の 2つの警告サイン （少なくとも1つはちょっと不愉快なもの ）を特定 したので、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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