東京急行電鉄（東証：9005）の株価は業績と乖離している

東急電鉄（東証:9005）の株価収益率（PER）12.5倍は、日本のPERの中央値が約13倍と同程度であることから、特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

ここ数年、東急の業績は他社を上回るペースで上昇しており、東急にとって有利な状況が続いている。 この好業績に陰りが見えると予想する向きが多いため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 東急電鉄が好きなら、そうでないことを願いたいだろう。

東急の最新分析を見る

東急電鉄のアナリスト予想に関する全容をお知りになりたいですか？東急の無料 レポートを ご覧ください。

成長指標が示すPERとは？

東急のようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけである。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を86％という目覚ましい成長を遂げた。 しかし、長期的なパフォーマンスはそれほど高くなく、3年間のEPS成長率は相対的に存在しない。 従って、株主は不安定な中期的成長率に過度の満足はしていないだろう。

現在、同社を担当している6人のアナリストによると、今後3年間のEPSは年率2.0％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では年率11％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

これを考えると、東急のPERが他の大半の企業と同じ水準にあるのは不思議だ。 大半の投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高いお金を払おうとしているようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

重要なポイント

株価収益率（PER）だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、企業の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

東急のアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていても、PERに予想ほどの影響を与えていないことが分かった。 将来の業績見通しが長期的にポジティブなセンチメントを支えるとは思えないためだ。 このような状況が改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは難しい。

東急のパレードに雨を降らせたくはないが、注意すべき2つの警告サインも見つけた。

東急より良い投資先が見つかるかもしれない。可能性のある候補を選びたいなら、低PERで取引されている（しかし収益を伸ばせることが証明されている）興味深い企業の 無料リストをチェックしよう。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。