Stock Analysis
ソフトバンク (株) (東証:9434)の株価収益率(PER)18倍は、約半数の企業がPER13倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である日本の市場と比べると、今は売りに見えるかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。
ソフトバンクは最近、業績が落ち込んでおり、平均してある程度成長している他社と比べて見劣りする。 低迷する業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
ソフトバンクの成長トレンドは？
PERを正当化するためには、ソフトバンクは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは15％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、実質的にEPSの変化は皆無に等しい。 従って、株主は不安定な中期的成長率に過度の満足はしていないだろう。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間の成長率は年率6.1％。 市場は年率10％の成長を予測しており、同社は業績が弱含みとなる。
このような情報から、ソフトバンクが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くはソフトバンクの事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
要点
一般的に、私たちは株価収益率を企業の全体的な健全性について市場がどのように考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。
ソフトバンクのアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていても、予想ほど高いPERには影響しないことが分かった。 予想される将来の収益がこのような好意的なセンチメントを長く支える可能性がないため、現在、私たちは高いPERにますます違和感を覚えている。 これは、株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされている。
例えば、 ソフトバンクには1つの警告サインがある 。
このようなリスクからソフトバンクに対するご意見を再考される場合は、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかをご確認ください。
この記事についてご意見がありますか？内容にご関心がおありですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
About TSE:9434
SoftBank
Engages in the telecommunication and information technology businesses in Japan.
