ソフトバンク株式会社EPSに8.1％届かず：アナリストが考える次の展開は？

ソフトバンク株式会社（東証：9434）の投資家は、四半期決算発表後に株価が2.7％上昇し、209円で取引を終えたので、今週は良い週だった。 決算は全体的にややマイナスだったようだ。売上高1.7億円はアナリスト予想通りだったが、法定利益は予想を下回り、1株当たり2.33円と8.1％予想を下回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかは、アナリストの予想から判断することができる。 そこで我々は、決算後の最新のコンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち構えているかを確認した。

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最新決算を考慮すると、ソフトバンクの12名のアナリストによる現在のコンセンサスは、2026年の売上高が6.79億円である。これは、過去12ヶ月間の売上高の6.3%増を反映している。 法定一株当たり利益は9.8％増の11.99円と予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2026年の売上高を6.74億円、一株当たり利益（EPS）を11.63円と予想していた。 アナリストは、新たな一株当たり利益予想から判断して、事業に対してより強気になったようだ。

コンセンサス目標株価は213円で据え置かれ、業績見通しの改善が株主価値創造に長期的な影響を与えないことを示唆している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 現在、最も強気なアナリストはソフトバンクを1株当たり270円と評価し、最も弱気なアナリストは183円と評価している。 株価に対する見方は確かに分かれているが、予想の幅は、予断を許さない状況を意味するほど広くはないと弊社は見ている。

大局的な見方をすれば、過去の実績や業界の成長率予測との比較から、これらの予測を理解することができる。 2026年末までの年率5.0％の売上成長率は、過去5年間の年率5.9％の成長率とほぼ一致していることから、最新の予測から、予測はソフトバンクの過去のトレンドの継続を期待していると推測できる。 対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストのカバレッジがある）の売上高は年率3.6％の成長が見込まれている。 つまり、ソフトバンクが同業界よりも大幅に速い成長を予測していることは明らかだ。

ボトムライン

ここで最も重要なことは、アナリストが1株当たり利益予想を上方修正したことであり、この結果を受けてソフトバンクに対する楽観論が明らかに高まっていることを示唆している。 幸いなことに、売上高予想に大きな変更はなく、同事業は依然として業界を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、このことはソフトバンクの本質的な価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。

とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要である。 ソフトバンクの2027年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。

次のステップに進む前に、当社が発見したソフトバンクの1つの警告サインについて知っておく必要がある。

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