KDDI(東証:9433)の第3四半期決算を受けてアナリストが予想を更新中

先週末、KDDI株式会社（東証：9433）の四半期決算が発表された。この1週間で株価は6.0％安の4,874円となった。 業績はほぼ予想通りで、売上高は1.5トン、法定1株当たり利益は92.31円だった。 アナリストは決算発表のたびに予想を更新するのが通例だが、アナリストの会社に対する見方が変わったのか、あるいは新たに注意すべき点があるのかを予想から判断することができる。 読者の皆様には、今回の決算後にアナリストのKDDIに対する見方が変わったかどうかを確認するために、最新の法定業績予想を集計したことを知っていただければ幸いである。

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KDDI のアナリスト 11 名のコンセンサス予想では、2026 年の売上高は 5.99 億円。これは、過去12ヶ月と比較して2.4%の小幅な収益改善を反映している。 一株当たり利益は22％増の383円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を6.00t、一株当たり利益（EPS）を377円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

売上高や利益の予想、目標株価5,209円にも変更はなく、直近の決算では期待通りの結果が得られたと言えよう。 しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均値であるため、目標株価に固執するのは賢明ではない。 最も楽観的なアナリストの目標株価は6,600円、最も悲観的なアナリストは3,730円である。 このように、KDDIの予想にはまだ若干のばらつきがあるものの、アナリストの見方は成功か失敗かのように完全に二分されているわけではないようだ。

これらの予測は興味深いものだが、KDDI の過去の業績や同業他社との比較において、予測をより大まかに描くことは有益であろう。2026年末までの年率1.9%という予測は、過去5年間の年率2.6%を大きく下回る。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は年率3.6%の増収を予測している。 成長鈍化の予測を考慮すると、KDDIも他の業界参加者よりも成長が鈍化すると予想されることは明らかであろう。

結論

最も重要なことは、アナリストがKDDIの業績が前回の一株当たり利益予想通りであることを再確認しており、センチメントに大きな変化がないことである。 幸いなことに、アナリストは売上高予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによると、KDDIの売上高は業界全体よりも悪化する見込みである。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、KDDIの本源的価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。

このような考え方から、我々は、来年の収益よりも事業の長期的な見通しの方がはるかに重要であると考えている。 当社では、複数のKDDIアナリストによる2027年までの見通しを発表しており、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

リスクもあることをお忘れなく。例えば、 KDDIには2つの注意すべき兆候が あります。

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