スマートバリュー株式会社(TSE:9417)の株主は、先月32％の株価上昇で忍耐が報われた。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が34％上昇しているのは心強い。
株価が急騰したため、スマートバリューは1.5倍の株価対売上高比率（または「P/S」）で、日本の通信業界のほぼ半数の企業のP/Sが1倍以下であることを考えると、調査する価値のない銘柄だと思われても仕方がないだろう。 とはいえ、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
Smartvalueの最近の業績はどうですか？
例えば、最近のSmartvalueの収益の後退は、考えさせられるものがある。 多くの人が、同社が今後一定期間、他のほとんどの企業を凌駕することを期待しているため、P/Sが崩壊せずに済んでいるのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性についてかなり神経質になっているかもしれない。
アナリストの予測はないが、スマートバリューの収益、収入、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすれば、最近のトレンドが同社を将来に向けてどのように設定しているかを知ることができる。収益成長指標は、高いP/Sについて何を物語っているか？
P/Sレシオを正当化するためには、Smartvalueは業界を上回る目覚ましい成長を遂げる必要があります。
振り返ってみると、昨年はトップラインが1.1％減少した。 これは、過去3年間で合計3.3％の減収となっているように、長期的にも収益が減少していることを意味する。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を大きく伸ばすことができなかったのだ。
この中期的な収益の軌跡を、より広範な業界の1年間の拡大予測2.7％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。
これを考慮すると、スマートバリューのP/Sが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやらこの会社の投資家の多くは、ここ最近が示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放そうとしていないようだ。 最近の収益トレンドの継続は、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この価格が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
要点
スマートバリューの株価は北方向に大きく舵を切ったが、その結果P/Sは上昇している。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
スマートバリューの直近の収益が中期的に減少しているため、現在予想よりもはるかに高いP/Sで取引されていることがわかりました。 収益減少が投資家の念頭にあるため、センチメントが悪化する可能性はかなり高く、P/Sが予想される水準に戻る可能性がある。 最近の中期的な収益トレンドが持続する場合、既存株主の投資にとって大きなリスクとなり、将来の投資家は現在の株式価値を受け入れ難くなるだろう。
また、スマートバリューの3つの警告サイン（2つは無視できない！）を見つけたことも注目に値する。
もちろん、大きな利益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めします。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Smartvalue が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.