低調な業績が加賀電子（東証：8154）の低PERを牽引している

加賀電子(東証:8154)の株価収益率(PER)は7.8倍で、PERが15倍を超える企業が半数程度、24倍を超える企業もざらにある日本の市場と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近の市場は業績が伸びているが、加賀電子(株)の業績はリバースギアに入っており、あまり良くない。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振はもう良くならないと考えているからだろう。 もしまだ加賀電子が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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成長指標が語る低PERとは？

加賀電子(株)のPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場より悪い業績しか期待できない企業の典型だろう。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは17％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績には不満が残るものの、EPSは全体で53％増と素晴らしい伸びを見せている。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率を歓迎していることだろう。

今後の見通しだが、同社に注目している唯一のアナリストの予想では、来期は3.7％の成長が見込まれる。 一方、他の市場の成長率は11％と予想されており、こちらの方が魅力的である。

この情報により、加賀電子株式会社のPERが市場より低い理由がわかる。 投資家の多くは、将来の成長が限定的であると予想し、株価に割安な金額しか払いたくないようだ。

最後に

一般的に、投資判断の際に株価収益率を読み過ぎないよう注意したい。

加賀電子が低PERを維持しているのは、予想成長率が市場予想より低いという弱点があるためだ。 現段階では、投資家は高い PER を正当化できるほど収益改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

次のステップに進む前に、我々が発見した加賀電子への1つの警告サインについて知っておく必要がある。

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