大光電子通信 (東証:8023) の好調な収益は良質である

大光電子通信（8023）の堅調な決算に投資家は失望した。(大興電子通信（東証：8023）が最近発表した堅調な決算に、投資家は圧倒された。 我々はいくつかの分析を行い、利益の数字の下にあるいくつかの安心できる要素を発見した。

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大興電子通信の収益にズームイン

キャッシュフローからの発生比率という言葉を聞いたことがない投資家も多いだろう。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、その企業が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示している。 つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことである。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少する、あるいは利益の伸びが低下する傾向があることが示唆されているからだ。

2024年3月までの12ヵ月間、大光電子通信の発生主義比率は-0.49であった。 これは、フリーキャッシュフローが法定利益をかなり上回っていることを示している。 実際、昨年度のフリーキャッシュフローは40億円で、法定利益の18.4億円を大きく上回った。 大光電子通信の株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去1年半で改善したことを喜んでいるに違いない。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。大興電子通信のバランスシート分析はこちら。

大光電子通信の利益パフォーマンスについての見解

前述したように、大光電子通信の発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換が進んでいることを示す。 このことから、大光電子通信の法定利益は同社の潜在的な収益力を過小評価している可能性がある！ その上、1株当たり利益は昨年1年間、非常に素晴らしいペースで伸びている。 もちろん、大光電気通信の業績を分析するには、まだほんの一面を見たに過ぎない。 これを踏まえて、同社をもっと分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要だ。 どんな企業にもリスクはあるものだが、大興電子通信には4つの注意点がある（うち1つは当社にとってあまり好ましくない！）。

本日は、大興電子通信の利益の本質をより理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、まだまだ発見できることがあるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が高い企業を集めたフリー・ コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄リストが役に立つかもしれない。

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