SonocomLtd（東証：7902）の利益は品質に問題があるようだ

ソノコム（東証：7902）の直近の好決算は、株価を大きく動かすには至らなかった。 株主は、法定利益の数字以外にも気になる要素があることに気づいたと思われる。

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異常項目が利益に与える影響

ソノコムの業績を正しく理解するためには、99百万円の特別損益を考慮する必要がある。 増益は好ましいが、特別損益が大きく寄与している場合は少し慎重になる傾向がある。 何千もの上場企業の数字を集計したところ、ある年の異常項目による増益は翌年には繰り返されないことが多いことがわかった。 その名前からして驚くにはあたらない。 SonocomLtdは、2024年3月までの利益に対して、異常項目からの寄与がかなり大きかった。 他のすべての条件が同じであれば、これは法定利益を根本的な収益力に対する不十分なガイドにする効果があると思われる。

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SonocomLtd の利益パフォーマンスに関する当社の見解

前述したように、当社は、ソノコム社の収益が、その根本的な収益性を示すには不十分なものであると考えます。 その結果、SonocomLtd の根本的な収益力は法定利益よりも低くなっている可能性がある。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 結局のところ、企業を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、収益の質も重要だが、現時点でSonocomLtdが直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 例えば、SonocomLtd.をより良く理解するために目を通すべき2つの警告サインを発見した。

本日は、SonocomLtd の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんあります。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を「マネー・フォロー」して探すのが好きな人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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