キヤノンキヤノンは決算を逃す - しかしアナリストはモデルを更新した

株主は、キヤノン株式会社（東証：7751）が先週の今頃、第1四半期の決算を発表したことに気づいたかもしれない。この1週間の株価は3.1％安の4,214円だった。 売上高989億円は予想通りだったが、法定1株当たり利益（EPS）は予想を5.8％下回る60.70円となった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 そこで我々は、決算後の最新のコンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち構えているのかを確認した。

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今回の決算を受けて、キヤノンのアナリスト12名は2024年の売上高を4.32億円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して3.0%の収益改善となる。 一株当たり利益は12％増の305円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2024年の売上高を4.32t、一株当たり利益（EPS）を304円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

コンセンサス目標株価が4,308円とほぼ横ばいであることも驚きではない。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均だからだ。しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、一つの目標株価に固執するのは賢明ではない。 現在、最も強気なアナリストはキヤノンを1株当たり5,300円と評価し、最も弱気なアナリストは3,500円と評価している。 これらの目標株価は、アナリストがキヤノンの事業について異なる見方をしていることを示しているが、一部のアナリストが乱暴な成功や大失敗に賭けていることを示唆するほど、予想に差はない。

これらの予測をより詳しく知るための一つの方法は、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 2024年末までの年率4.0%の売上成長率は、過去5年間の年率3.8%の成長率とほぼ同じであることから、最新の予測から、予測はキヤノンの過去のトレンドの継続を期待していると推測できる。 対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストカバレッジ）の売上高は年率2.5%の成長が見込まれている。 つまり、キヤノンは収益成長率を維持すると予想されるものの、より広い業界よりも確実に速い成長が見込まれるということだ。

結論

最も重要なことは、アナリストがキヤノンの業績は前回の一株当たり利益予想通りであることを再確認しており、センチメントに大きな変化はないということだ。 嬉しいことに、売上高予想にも大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これは事業の本質的な価値が最新の予想で大きな変化を受けなかったことを示唆している。

とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要だ。 私たちは、複数のキヤノン・アナリストによる2026年までの予測を持っている。

それでも、 キヤノンは 私たちの投資分析で1つの警告サインを示している ことに注意してください, あなたは知っておくべき...

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