長野計器 (東証:7715) の株価は適正だが、28%上昇後の成長には欠ける

長野計器株式会社(東証:7715)の株価は先月、28％の素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 この30日間で、年間上昇率は70％に達した。

これだけ株価が急騰しても、長野計器の株価収益率（PER）は10.3倍である。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

長野計器は最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な業績が大幅に悪化すると予想している人が多いため、PERが抑制されているのかもしれない。 長野計器が好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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長野計器の成長トレンドは？

PERを正当化するためには、長野計器の成長が鈍化し、市場を引き離す必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに58％の例外的な利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で529％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を転じると、同社を担当している唯一のアナリストの予想では、今後1年間の利益成長率は12％低下し、マイナス圏に向かうという。 市場が9.7％の成長を予測している中で、これは残念な結果だ。

これを考慮すれば、長野計器のPERが他の大多数の企業より低いのは理解できる。 とはいえ、業績が逆行する中、PERが底値に達している保証はない。 見通しの甘さが株価の重荷となっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。

最終結論

長野計器の株価は堅調に推移しているかもしれないが、PERが高水準に達しているわけではない。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

案の定、長野計器のアナリスト予想を検証したところ、収益縮小見通しが低PERの一因となっていることが判明した。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど収益改善の可能性を感じていない。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

あまり水を差したくはないが、長野計器には注意すべき警告サインが1つある。

これらのリスクが長野計器への評価を再考させるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどんな銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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