島津製作所（東証：7701） 借入金の使い道は賢明なようだ

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 島津製作所（TSE:7701）が事業において負債を使用していることはわかる。 しかし、株主は負債の使用について心配すべきなのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

負債は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済することが困難になるまで、事業を支援する。 最終的に、会社が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、企業、特に資本の重い企業にとって、負債は重要な手段となり得る。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することである。

島津製作所の最新の分析を見る

島津製作所の負債とは？

島津製作所の2024年9月時点の有利子負債は15.4億円で、前年の17.3億円から減少している。 ただし、貸借対照表上では1,571億円の現金を保有しているため、実質的なネットキャッシュは1,556億円となる。

島津製作所のバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が1,373億円、それ以降に返済期限が到来する負債が225億円ある。 これらの債務を相殺するために、1,571億円の現金と12ヶ月以内に支払う1,240億円の債権がある。 つまり、流動資産は負債総額より1,213億円多い。

この黒字は、島津製作所が保守的なバランスシートを持っていることを示唆している。 端的に言えば、島津製作所はネットキャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言っていいだろう！

島津製作所のEBITは昨年、かなり横ばいだったが、負債が多くないことを考えれば問題ないだろう。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし、島津製作所が長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 島津製作所の貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、金利・税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 直近の3年間を見ると、島津製作所のフリー・キャッシュ・フローはEBITの45%であり、これは予想よりも低い。 借金を返済することを考えると、これは素晴らしいことではない。

まとめ

島津製作所には1,556億円のネットキャッシュがあり、バランスシートも良好である。 したがって、島津製作所が負債を使用することに問題はない。 株価は一株当たり利益に連動する傾向がある。

結局のところ、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。