ダイトロン(ダイトロン株式会社（東証：7609）の株主は、株価が26％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月であったことに興奮したことだろう。 広い視野で見れば、前月ほどの勢いはないものの、通年で13％の上昇もかなり妥当だ。
株価は急騰しているが、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）14倍以上であることを考えると、PER8.4倍のダイトロンを魅力的な投資先と考えることもできるだろう。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近のダイトロンの収益成長は、他の多くの企業とほとんど変わらない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの控えめな業績が下降に転じるかもしれないと考えているためにPERが低いということだ。 ダイトロンが好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を手に入れたいと思うだろう。
ダイトロンの成長トレンドは？
ダイトロンのような低いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる軌道にあるときだけです。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を9.1％成長させた。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられながら、EPSは全体で48％という素晴らしい伸びを示している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、今後1年間の利益は0.4％増となる。 これは、市場全体の10％成長予測を大幅に下回る。
この情報から、ダイトロンが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、ダイトロンがあまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。
最終結論
直近の株価急騰は、ダイトロンのPERを市場の中央値に近づけるには十分ではなかった。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読み過ぎないよう注意したい。
予想通り、ダイトロンのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの甘さが低PERの一因となっていることが判明した。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 ダイトロンには知って おくべき 警告サインが1つ ある。
もちろん、いくつかの良い候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
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