小田原自動機製作所（東証：7314）の利益は品質に問題があるようだ

小田原自動機製作所（東証:7314）の先週の決算がまずまずだったため、株価は急騰しなかった。(先週、小田原自動織機製作所（東証：7314）はまずまずの決算を発表した。 投資家は根本的な要因に懸念を抱いているのかもしれない。

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小田原自動機製作所の業績をズームアップ

財務の世界では、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生比率（キャッシュフローから）である。 この比率は、わかりやすく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数値を企業のその期間の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF 以外の利益比率」と考えることもできる。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 発生比率がゼロ以上であることはあまり気にする必要はないが、発生比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、いくつかの学術研究によると、発生主義比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからである。

2024年12月までの12ヵ月間、小田原自動機製作所の発生主義比率は0.35であった。 従って、同社のフリー・キャッシュ・フローは法定利益を十分にカバーしていないと推察される。 昨年1年間のフリーキャッシュフローは、前述の2億9,300万円の利益とは対照的に、13億円のマイナスとなった。 昨年度のフリーキャッシュフローがマイナスであったことから、今 年度のキャッシュバーン13億円はリスクが高いのではないかと考える株主もいることだろう。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。小田原自動織機製作所のバランスシート分析はこちら。

小田原自動機製作所の利益パフォーマンスに関する我々の見解

小田原オートマシンの昨年度の利益が、フリーキャッシュフローで裏打ちされていないのが気になる。 その結果、小田原オートマシンの基礎的収益力は法定利益よりも低くなっている可能性がある。 良いニュースは、一株当たり利益が昨年52％増加したことである。 もちろん、同社の収益を分析することに関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。 小田原自動織機製作所をより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかにも注目したい。 例えば、小田原オート機械製作所には3つの警告的兆候が ある。

このノートでは、小田原オート機械製造の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する評価を知る方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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