決算発表：アナリストが日本ケミコン (東証:6997) の目標株価を875円に引き下げた理由は以下の通り。

先週、日本ケミコン株式会社（東証：6997）の第3四半期決算が発表された。初期の反応は芳しくなく、株価は先週4.9％安の947円となった。 売上高は310億円で、決算発表前のアナリスト予想とほぼ一致した。 この時期は投資家にとって重要な時期である。なぜなら、決算報告書で企業の業績を追跡し、専門家が来年についてどのような予測をしているかを見て、事業に対する期待に変化があったかどうかを確認できるからである。 読者の皆様におかれましては、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただければと思います。

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今回の決算を受けて、日本ケミコンのアナリスト3名は、2026年の売上高を1,304億円と予想している。これは、過去12ヶ月と比較して3.9%の収益改善となります。 一株当たり法定利益は264%増の147円と予想されている。 このレポートに先立ち、アナリストは2026年の売上高を1,336億円、一株当たり利益（EPS）を176円と予想していた。 今回の決算を受けてアナリストは楽観視していないようで、売上高予想を下方修正し、1株当たり利益も大幅に減少させた。

アナリストが目標株価を12％引き下げ、875円としたのも驚きではない。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均だからだ。コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、一つの目標株価に固執するのは賢明ではない。 現在、最も強気なアナリストは日本ケミコンを1株当たり1,000円と評価し、最も弱気なアナリストは750円と評価している。 しかし、このように予想レンジが狭いということは、アナリストが同社の価値をどの程度と見ているかがよくわかる。

大局的に見れば、過去の業績や業界の成長予測との比較で、これらの予測を理解することができる。 2026年末までの予想年率成長率3.1%は、過去5年間の実績成長率6.3%を大きく下回る。 これを同業他社（アナリスト予想）と比較すると、同業他社は全体で年率7.2％の収益成長が見込まれている。 成長鈍化の予測を考慮すると、日本ケミコンも他の業界企業より成長が鈍化することは明らかである。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが1株当たり利益予想を引き下げたことで、日本ケミコンに逆風が吹く可能性を示唆している。 残念ながら、アナリストは売上高予想も引き下げており、当社のデータでは、業界全体と比較してパフォーマンスが低いことを示している。それでも、1株当たり利益は事業の本質的価値にとってより重要である。 目標株価のコンセンサスは著しく低下しており、アナリストは今回の決算に安心感を抱いていないようで、日本ケミコンの将来的な評価を引き下げる結果となった。

とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要だ。 Simply Wall Stでは、日本ケミコンに関する2027年までのアナリスト予想をすべて掲載しており、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

さらに、 日本ケミコンについて当社が発見した 3つの警告サイン （少し気になる1つを含む）についてもご覧ください。

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