ニチコン、業績予想を上回る：アナリストが考える今後の展開

1週間前、ニチコン株式会社（東証：6996）が第3四半期の好調な数字を発表した。 売上高は予想を6.7％上回る480億円、法定1株当たり利益（EPS）は予想を182％上回る45.26円となり、同社は予想を上回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに業績予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たな懸念材料がないかどうかを予想から判断することができる。 読者の皆様におかれましては、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただければと思います。

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今回の決算を受けて、ニチコンの7人のアナリストは2026年の売上高を1908億円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して8.6%の収益改善となる。 一株当たり利益は15%減の91.67円と予想されている。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2026年の売上高を1891億円、1株当たり利益（EPS）を88.82円と予想していた。 アナリストは、新しい一株当たり利益予想から判断して、事業に対してより強気になったようだ。

コンセンサス目標株価は10％上昇し1,220円となった。 コンセンサス・プライス・ターゲットは各アナリストの目標値の平均値であるため、基本的な予想値の幅を確認するのに便利である。 ニチコンについては、最も強気なアナリストが1,400円、最も弱気なアナリストが1,000円と、見方が分かれている。 ニチコンに対する見方は確かに分かれるが、予想レンジが広いからといって、予断を許さない状況とは言えないと弊社では見ている。

これらの予測は興味深いものだが、ニチコンの過去の業績や同業他社との比較において、予測をより大まかに描くことは有益であろう。2026年末までの年率6.9%の成長率は、過去5年間の年率11%の成長率を大きく下回る。 アナリストのカバレッジがある同業他社は年率7.2％の増収を見込んでいる。 つまり、ニチコンの収益成長は鈍化するものの、ほぼ業界並みの成長が見込まれることは明らかだ。

ボトムライン

ここで最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を上方修正したことであり、この結果を受けてニチコンに対する楽観論が明らかに高まったことを示唆している。 また、アナリストは売上高予想も再確認しており、ニチコンが業界全体と同程度の成長率で成長すると予測している。 目標株価の引き上げは、アナリストがニチコン事業の本源的価値が時間の経過とともに改善すると考えていることを示唆している。

この点を考慮すれば、ニチコンに対する結論を急ぐ必要はないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 ニチコンについては、2027年までの見通しを立てており、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。

しかし、あまり熱中する前に、ニチコンに注意すべき2つの警告サインを発見した。

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