常連の読者なら、我々がシンプリー・ウォール・ストリートで配当金を愛していることをご存知だろう。(東証:6853)は、3日後に配当落ち日を迎えようとしている。 配当落ち日は基準日の1営業日前であり、これは株主が配当金支払いの対象となるために会社の帳簿に存在しなければならない締切日である。 配当落ち日に注意することが重要なのは、その株式の取引が基準日以前に決済されている必要があるからだ。 したがって、12月27日までに協和電子工業の株式を購入すれば、同社が3月28日に支払う配当金を受け取ることができる。
次回の配当金は1株当たり8.50円。昨年、同社は合計で17円を株主に配当した。 過去1年分の配当金を計算すると、現在の株価425.00円に対して、共和電業は4.0％の利回りを持つことになる。 配当金を支払う企業を見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないか確認することも重要だ！ そのため、配当金の支払いがカバーされているかどうか、そして収益が伸びているかどうかをチェックする必要がある。
配当金は通常、企業の収益から支払われる。もし企業が利益よりも多くの配当を支払うなら、配当は維持できない可能性がある。 協和電子インスツルメンツは昨年、利益の46％を配当した。 しかし、配当の持続可能性を評価するには、通常、利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 同社は過去12ヵ月間、フリー・キャッシュ・フローの236%という持続不可能な高率を配当金として支払っており、これは憂慮すべきことである。 当社のフリー・キャッシュ・フローの定義では、資産売却によって生じたキャッシュは除外されている。したがって、協和電子工業はキャッシュ・フローの高い割合を配当しているため、このような高配当の支払いにつながった可能性のある資産の売却や同様の出来事があったかどうかを確認する価値があるかもしれない。
協和電子インスツルメンツには、貸借対照表に多額のネット・キャッシュ・ポジションがある。 しかし、賢明な投資家は、事業から生み出される現金や利益と比較して配当を評価する方が良いことを知っている。バランスシートの現金から配当金を支払うことは、長期的に持続可能ではない。
協和電子工業の配当金は報告された利益でカバーされているが、現金の方がいくらか重要であるため、同社が配当金を支払うのに十分な現金を生み出せなかったことは素晴らしいことではない。 このようなことが繰り返されるようであれば、協和電子工業の配当維持のリスクとなるだろう。
協和電子インスツルメンツの過去12ヵ月間の利益配当額を見るには、ここをクリック。
収益と配当は伸びているか？
収益が伸びていない企業でも価値はあるが、その企業が成長するのに苦労しそうな場合は、配当の持続可能性を評価することがさらに重要になる。 収益が大きく落ち込めば、減配を余儀なくされる可能性もある。 協和電子工業の過去5年間の業績が横ばいであることに、私たちが過度の期待を抱いていない理由はここにある。 しかし、長期的に見れば、最高の配当株はすべて一株当たり利益を伸ばしている。
多くの投資家は、配当金の支払額が長期的にどれだけ変化したかを評価することで、企業の配当実績を評価する。 協和電子インスツルメンツは、過去10年間の配当金支払いに基づき、年平均7.8％の増配を実現している。
まとめると
協和電子工業は、配当支払いを維持するために必要なものを持っているのだろうか？ 協和電子工業は、利益の半分以下を配当金として支払っているにもかかわらず、1株当たりの利益がわずかに減少しているのは残念だ。また、キャッシュフローに占める配当金の割合も不快なほど高い。 配当の観点からは、協和電子工業には手を出さない方がいいだろう。
とはいえ、協和電子工業の配当の悪さが気にならないのであれば、この事業に関わるリスクに注意する価値はある。 例えば、協和電子インスツルメンツには2つの警告サインがある。
一般的に、最初に目にした配当株を購入することはお勧めしない。強力な配当支払者である興味深い銘柄の厳選リストはこちらだ。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.