アキバホールディングス（東証：6840）の株価が38％下落した。

株式会社AKIBAホールディングス（東証：6840）。(株式会社AKIBAホールディングス（東証：6840）の株主は、何かが起こるのを待っていた。 最近の下落で、株主にとっては悲惨な12ヶ月が終わり、その間に57％の損失を抱えている。

日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER21倍以上の企業も珍しくないからだ。 ただし、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、PERをそのまま鵜呑みにするのは得策ではない。

例えば、AKIBA HoldingsLtdの業績が最近悪化していることを考えてみよう。 PERが低いのは、投資家が近い将来、同社が市場全体のパフォーマンスを下回らないように十分な努力をしないと考えているため、という可能性もある。 同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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AKIBAホールディングスに成長はあるのか？

AKIBA HoldingsLtdのような低いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れを取る軌道にある時だけだろう。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは58％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 つまり、過去3年間のEPSは合計で15％減少しており、長期的にも収益が悪化している。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

同社とは対照的に、他の市場では今後1年間で9.8％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益低下を如実に物語っている。

こうした情報から、AKIBA HoldingsLtdが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、業績の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくく、株主が将来的に失望する可能性がある。 同社が収益性を改善できなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

重要なポイント

AKIBA HoldingsLtdの株価は最近低迷しており、PERは他社を下回っている。 株価収益率（PER）は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。

予想通り、AKIBA HoldingsLtdを調査したところ、中期的な収益縮小が低PERの一因であることが判明した。 今のところ、株主は低PERを受け入れている。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

例えば、 AKIBA HoldingsLtdには4つの警告サイン （うち1つは重大）がある。

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